헤지펀드가 최근 수년간 가장 빠른 속도로 주식 포지션을 축소하고 있으며, 이는 관세와 경제 성장 둔화의 조짐이 주식을 불안정하게 만들면서 발생하고 있다. 전문 투자자들은 장기 및 단기 투자 모두에서 리스크 노출을 줄이기 위해 매도와 공매도 포지션 청산을 극적으로 진행했다. 이 같은 '디그로싱(de-grossing)' 활동은 골드만 삭스의 프라임 브로커리지 부서 데이터에 따르면, 4년 만에 가장 큰 이틀간의 변화를 보였다.

헤지펀드가 이러한 조치를 취하는 한편, 광범위한 경제 환경은 갑작스럽게 불확실해졌다. 미국의 트럼프 대통령이 도입한 공격적인 수입 관세와 정책 변화는 월가에 변동성을 자극하며 소비자 지출 감소, 경제 성장 둔화, 수익 저하 및 심지어 경기 침체에 대한 우려를 키웠다. S&P 500 지수는 최근 정점에서 약 9% 하락하며 조정 경계선에 가까워졌고, 수요일 발표된 부드러운 인플레이션 보고서는 작은 반등을 촉발했다.

알티미터 캐피탈의 브래드 거스터너 CEO는 자신의 헤지펀드의 순위 및 총 위험 노출을 정상 위험 노출의 최하 decile 수준으로 줄였다고 말했다. 그는 CNBC의 'Squawk Box'에서 "우리는 높은 경제적 불확실성, 높은 정치적 불확실성, 그리고 높은 기술적 불확실성이 있습니다. 결과적으로 한 가지가 반드시 일어나야 합니다. 할인율이 상승하고, 리스크 프리미엄이 올라야 합니다. 그래서 우리에게는 이 상황을 기다리기 위해 한 발 물러나야 할 시간이라고 생각했습니다"라고 언급했다.

산업 주식은 헤지펀드의 디그로싱 활동에서 가장 두드러진 모습을 보였으며, 금요일과 월요일에 걸쳐 리스크 회피 흐름이 기록적으로 증가한 것으로 파악됐다. 골드만삭스의 미국 주식 전략가 데이비드 코스틴은 수요일에 S&P 500의 연말 목표치를 6,500에서 6,200으로 하향 조정하며, CNBC Pro 시장 전략가 설문조사에서 2025년 예측을 낮춘 주요 월가 은행 중 첫 번째로 기록됐다.

이와 같은 시장의 변화는 헤지펀드가 주식 거래에 대해 더욱 신중하게 접근하고 있음을 보여주며, 경제적 및 정치적 불확실성이 커지는 현상은 향후 주식 시장에 미치는 영향을 주의 깊게 살펴봐야 할 중요한 경고 신호가 되고 있다.


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