피델리티 투자자의 글로벌 매크로 책임자 Jurrien Timmer는 최근 비트코인이 지난 1년간 지갑 수의 성장에 있어 미미한 변화를 보였다고 밝혔다. Timmer는 비트코인 지갑 수의 정체를 미국 내 현물 거래소 상장지수펀드(ETF)의 승인과 마이크로스트래티지의 대규모 매수 활동이 주된 원인이라고 설명했다. 그는 대규모 구매자들은 사실상 여러 개의 지갑이 필요하지 않다고 말했다.

Timmer는 비트코인의 채택이 다른 기하급수적 기술들의 S-커브 주기에 부합하며, 비트코인이 네트워크 효과에 기반한 파워 법칙 모델을 따르고 있다고 덧붙였다. 즉, 더 많은 사용자가 참여할수록 비트코인의 가치는 상승하는 구조를 가지고 있다는 것이다. 그러나 Timmer는 현재 비트코인의 채택 곡선을 추적하는 일이 더 어려워졌다고 지적했다.

한편, 피델리티 디지털 자산 부문의 연구 책임자인 Chris Kuiper는 최근 비트코인이 지난 4년 동안 S&P 500 주요 시장 지수를 큰 폭으로 초과 성과를 내지 못했다고 언급했다. 그는 비트코인이 연간 복합 수익률로 17% 상승했으며, 같은 기간 S&P 500이 13% 상승했음을 강조했다. 더불어 비트코인의 위험 조정 수익률이 더 낮아진 상황임을 알리며, 비트코인 투자자들이 약 4배 더 많은 변동성을 감수했지만 얻은 수익이 미미하다는 점을 부각했다.

Kuiper는 "이번 4년 주기는 이전 사이클보다 성과가 저조한 것으로 평가된다. 만약 올해 초에 정점을 찍었다면, 이는 상당히 실망스러운 주기가 될 것이다"라고 언급했다. 그러나 그는 현재 사이클이 연장될 가능성도 배제하지 않았다.

비트코인에 대한 전문가들의 이러한 분석은 암호화폐 시장이 직면한 여러 도전과 변화를 이해하는 데 중요한 통찰력을 제공한다. 비트코인의 수요와 시장 상황은 계속해서 변화하고 있으며, 투자자들은 보다 신중한 접근이 필요할 전망이다.


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