코인베이스는 미국에서 24시간 비트코인 및 이더리움 선물 거래 서비스를 시작하며, 연방 규제를 보유한 플랫폼으로서 최초로 연중무휴 암호화폐 파생상품 거래를 제공하게 되었다. 이 서비스는 코인베이스의 자회사인 코인베이스 파생상품을 통해 운영되며, 투자자들에게 주말을 포함한 매일 거래할 수 있는 기회를 제공한다. 이는 이전까지 미국의 규제된 암호화폐 시장에서는 찾아볼 수 없었던 새로운 기능이다.

코인베이스는 거래의 청산을 Nodal Clear를 통해 진행하며, 이 기관 또한 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 관리를 받는다. 이는 연방 규정을 준수하면서 파생상품 시장의 일반적인 리스크를 관리하는 데 도움이 된다. 코인베이스 파생상품의 CEO인 보리스 일리예프스키는 이번 출시가 규제 기관과의 긴밀한 논의 후 이루어진 결과라고 밝혔으며, 이는 암호화폐 시장이 전통 금융 기준에 부합하는 방향으로 나아가는 긍정적인 진전을 의미한다고 강조했다.

향후 코인베이스는 무기한 계약을 포함한 파생상품 제공을 확대할 계획이다. 이러한 계약은 만료일이 없으며, 시장의 전문 트레이더와 헤지펀드 등을 유치하기 위해 Virtu Financial, ABN AMRO, Wedbush Securities와 같은 기관 파트너들의 지원을 받을 예정이다. 이번 출시 이전에 코인베이스는 3월에 파생상품 관련 포부를 밝혔으며, 최근 29억 달러에 주요 해외 암호화폐 파생상품 거래소인 Deribit을 인수했다. Deribit은 독립적으로 운영되지만, 이번 거래는 코인베이스가 바이낸스와 비바이텀과 같은 플랫폼들이 지배하는 글로벌 시장에서 경쟁할 수 있는 지위를 확보하는 데 유리하게 작용할 것으로 보인다.

코인베이스는 CFTC 규제를 준수하여 운영을 제한하고 있으며, 이는 미국 고객을 대상으로 해외 법인을 통해 서비스하는 경쟁사들과의 차별화 요소로 작용할 수 있다. 이러한 접근 방식은 규제의 불확실성에 대해 우려하는 기관 투자자들에게 매력적으로 다가올 수 있다. 그러나 동시에 신원 확인을 필수로 하거나 레버리지 제한과 같은 제약을 초래할 수 있다는 점은 해외 플랫폼들이 회피하는 부분이다.

이 같은 24/7 운영 모델은 암호화폐의 본질적으로 '항상 켜져 있는' 특성을 반영하며, 전통적인 거래소가 주중에만 운영되는 것과 달리 역사적으로 유동성이 부족한 주말 동안 거래 기회를 창출한다. ETHNews의 전문가들은 이 모델이 주말의 가격 변동성을 줄이고 유동성을 제공할 수 있다고 분석하고 있다.

그렇지만 코인베이스의 파생상품 확대 노력이 장애물에 직면할 가능성도 있다. CME 그룹과 같은 경쟁사들은 이미 비트코인과 이더리움 선물을 제공하고 있지만 이는 업무 시간에만 제한되어 있다. 한편, 해외 플랫폼들은 더 높은 레버리지로 무기한 계약을 제공하며, 위험을 감수할 수 있는 거래자들을 유인하고 있다.

Deribit 인수는 이러한 균형을 복잡하게 만들며, 코인베이스가 글로벌 시장에서의 입지를 확대하면서도 자회사와의 경쟁을 피할 수 있을지를 놓고 어려움을 겪고 있다. 일리예프스키는 Deribit이 별도의 운영을 유지할 것이라고 강조하며 이 문제를 인식하고 있다.


crossorigin="anonymous">