중국의 소비자 물가는 12월에 전년 대비 0.1% 상승하며 기대에 부응했으나, 이전 달보다 느린 상승률은 디플레이션에 대한 우려를 부추기고 있다. 중국 국가통계국의 자료에 따르면, 로이터가 조사를 실시한 경제 분석가들은 12월 소비자 물가 지수가 11월 0.2%에서 0.1%로 하락할 것으로 예상했다.

한편, 중국의 생산자 물가 인플레이션은 12월에 전년 대비 2.3% 하락해 27개월 연속 감소세를 기록했다. 이는 로이터의 예측치인 2.4% 감소보다 약간 나은 수치다. 지속적인 근접 제로 소비자 물가는 중국이 여전히 저조한 내수 수요와 싸우고 있음을 나타내며, 이는 디플레이션의 위협을 높이고 있다.

중국 정부는 지난해 9월부터 다수의 경기 부양 조치를 시행했음에도 불구하고 소비가 좀처럼 회복되지 않고 있다. 이러한 조치에는 금리 인하, 주식 및 부동산 시장 지원, 그리고 은행 대출 증가 등이 포함된다. 최근 수요일에는 장비 업그레이드와 보조금을 통해 소비를 자극하기 위한 소비자 통합 교환 프로그램을 확장했다.

그러나 몇 가지 지표는 중국 경제가 회복세를 보일 가능성을 내비친다. 공장 활동은 지난 3개월 동안 확장세를 나타내고 있지만, 12월에는 그 성장 속도가 느려졌다. 유니온 방카르 프리베의 수석 경제학자 카를로스 카사노바는 "9월 정책 전환 이후 중국 경제가 일부 회복의 징후를 보였으나, 여전히 상당한 도전에 직면해 있다"고 언급하며, 특히 부동산 부문의 어려움과 미국과의 무역 갈등을 지적했다.

옥스포드 경제학의 수석 경제학자 루이즈 루는 중국의 디플레이션 경로가 소비자 지출의 지속적인 약화로 인해 대부분의 추정치를 밑돌 것이라고 예상하고 있다. 또한, 중국의 온쇼어 위안화는 수요일에 16개월 만에 달러 대비 7.3316으로 하락하며, 미 국채 수익률 상승과 달러 강세의 영향을 받았다.

이와 같은 상황은 중국 경제가 광범위한 경기 회복에 어려움을 겪고 있음을 분명히 하고 있으며, 소비 진작을 위한 다양한 시도가 여전히 효과를 거두지 못하고 있음을 시사한다. 더불어, 글로벌 경제의 불확실성이 커지는 가운데, 중국의 경제 전망에도 지속적인 관심이 필요할 것으로 보인다.


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