중국은 오는 주에 국내 수요의 유의미한 감소를 인정할 예정이며, 미국의 무역 긴장 속에서 성장을 촉진하기 위한 재정 자극 방안에 관한 기대가 모아지고 있다. 중국의 연례 의회 모임인 '두 번째 대회'는 화요일에 시작되며, 이 자리에서 중국 인민 정치 협상 회의와 이어서 전인대가 진행된다.

최근 몇 년간 대회는 약 일주일 동안 진행되며, 통상 외교부 장관 및 경제 부처의 수장들과 함께 진행되는 기자회견으로 이어진다. 수요일 전인대 개회식에서는 중국 정부가 연간 소비자 물가 인플레이션 목표치를 20년 만에 최저인 약 2%로 하향 조정할 것으로 예상된다. 이는 이전의 3% 이상에서 하락한 것으로, 소극적인 국내 수요를 암시하는 바이다.

새로운 인플레이션 목표치는 달성해야 할 목표가 아닌 상한선의 역할을 하게 될 것이다. 중국은 명목 GDP가 실질 GDP보다 느리게 성장하는 디플레이션 압박 속에 있으며, 2024년 4분기까지 일곱 분기 연속 이 현상이 지속되고 있다. 소비자 물가는 2023년과 2024년에 불과 0.2% 상승하는 데 그쳤고 제조업자 가격은 2년 이상 하락세를 겪고 있다.

모건 스탠리의 수석 중국 경제학자인 로빈 싱은 CNBC에 “올해는 지속적인 디플레이션이 예상된다”며 “중국은 새로운 접근 방식을 시도할 것이지만, 작은 단계를 통해 진행할 것”이라고 밝혔다. 북경은 올해 상반기에는 사회적 불만이 더 커질 가능성이 높아지므로, 자극 조치를 크게 확대하지 않을 것으로 보인다.

수요일에는 예산 적자를 국내총생산(GDP)의 4%로 설정할 것으로 전망되며, 이는 지난해의 3%에서 증가한 수치다. 이는 오랜 시간 동안 유지되어온 3% 적자 한계를 넘어서는 중대한 변화로 해석된다. 또, 올해 특별 국채 발행 한도를 1조 위안에서 3조 위안(4100억 달러)으로 세 배로 늘릴 것으로 보인다.

중국은 올해 GDP 성장 목표를 “약 5%”로 설정할 것으로 예상된다. 이는 지난 두 년간의 목표와 일치하며, 시진핑 주석이 2035년까지 2020년 수준에서 경제 규모를 두 배로 늘리겠다는 목표와 맞물린다. 하지만 전문가들은 미중 무역 긴장을 고려해 볼 때 중국이 대규모 자극 정책을 추진하지 않을 것이라고 경고하고 있다.

중국의 경제 성장률이 2024년에 5% 성장했지만, 소매 판매 성장률은 2023년 7.1%에서 3.4%로 급감했다. 부동산 투자도 지난해 10.6% 감소세를 보였다. UBS의 수석 중국 경제학자 다오 왕은 “NPC 회의에서 정부가 '소비 촉진'을 주요 정책 과제로 우선시할 가능성이 높다”고 말했다.

중국 정부는 소비를 늘리기 위해 소비자 거래 인센티브 프로그램을 확대하며 보조금 지원 규모를 지난해보다 두 배 이상 늘릴 것으로 보인다. 서울시는 이와 함께 어린 자녀를 둔 가족에 대한 보조금 지원, 연금 지급 증가 및 중국 주민 보험 프로그램에 대한 국가 기여를 늘릴 예정이다.

중국은 또한 올해 방어 및 기술 개발을 위한 지출 계획을 발표할 것으로 기대된다. 가을에는 향후 5년간의 개발 우선 사항을 다룬 ‘5개년 계획’을 세분화할 예정이다.

중국의 비공식 부문 및 민간 기업 지원을 위한 새로운 법안 초안이 두 번째 대회에서 논의될 전망이다. 이는 기업에서의 무단 세금 징수 금지와 관련된 내용이 포함되어 있으며, 기업들의 안정적인 법적 기대를 제공할 것으로 보인다.

부패 척결 관련 조사는 여전히 진행 중이며, 현재까지 40명 이상의 정부 고위 관계자와 국유 기업 임원이 부패 혐의로 해임된 것으로 나타났다.

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