중국은 경제 성장 촉진과 동시에 약세를 보이는 위안화를 방어하기 위해 주요 기준금리를 동결하기로 결정했다. 중국의 중앙은행인 인민은행(人民銀行, PBOC)은 금요일 1년 만기 대출 우대금리를 3.1%로 유지하고, 5년 만기 대출 우대금리를 3.6%로 고정한다고 발표했다. 1년 만기 LPR은 기업 대출과 대부분의 가계 대출에 영향을 미치며, 5년 만기 LPR은 주택담보대출의 기준금리 역할을 한다. 이러한 결정은 27명의 경제학자를 대상으로 한 로이터의 조사 결과와 일치하는 것이었다.

이번 금리 결정은 미국 연방준비제도(Fed)가 수요일에 25bp의 금리 인하를 단행한 것에 따른 후속 조치로, Fed는 2025년에는 금리를 두 차례만 인하할 것이라는 전망을 내놓았다. 이는 이전 9월 회의에서 제시된 네 차례의 금리 인하보다 적은 수치이며, 중국의 중앙은행 정책에도 한정적인 영향을 미칠 것이라고 분석가들은 보고 있다. 다만, 이는 중국 위안화에 압박을 가할 가능성이 높다.

중국의 최고위 관계자들은 이번 달 초 경제 관련 주요 회의에서 경제를 부양하기 위해 금리 인하와 같은 통화 완화 조치를 강화하겠다고 다짐했다. PBOC는 11월에 1년 및 5년 LPR을 동결했으며, 10월에 통찰력 있게 예고된 25bp 금리 인하 이후 변동 없는 상황이다. 중앙은행은 7월에는 주요 단기 및 장기 대출 금리를 예기치 않게 인하하여 시장에 놀라움을 안겼다.

노무라의 수석 경제학자 정왕(景旺)은 월요일 노트에서 “은행 수익성 압박과 위안화의 가치 하락 우려로 인해 기존 통화 정책의 운영 여지가 제한적”이라고 지적했다. 주요 투자은행과 연구기관들은 미국의 델리버리가 이어질 것으로 예상되며, 도널드 트럼프 대통령 당선인이 관세 위협을 지속할 경우 위안화가 더욱 약세를 보일 것이라는 전망을 세우고 있다.

중국 경제는 9월 말 이후 여러 차례의 자극 조치에도 불구하고 여전히 소비자 수요 부진과 장기적인 부동산 시장 침체 속에서 심각한 디플레이션 압박에 직면하고 있다. 알파인 매크로의 중국 및 신흥 시장 전략가인 잔왕(严旺)은 CNBC와의 인터뷰에서 “미국의 통화 완화 사이클이 PBOC의 후속 조치에 일부 여지를 제공할 것이지만, 재정적 완화가 내년 중국 경제를 끌어가는 데 더욱 중요한 역할을 할 것”이라고 강조했다. 그는 또한 “베이징이 국내 수요를 증대시키고 경제 침체를 막기 위해 중앙 정부의 재무 상태를 활용해야 한다”고 덧붙였다.


crossorigin="anonymous">