중국 기업들이 글로벌 투자자들이 홍콩으로 복귀하는 가운데, 홍콩에서 상장할 수 있는 기회를 엿보고 있다. 특히 최근 DeepSeek의 인공지능 혁신 소식이 전해진 이후, 이와 같은 열기가 다시 살아나고 있다. 신생 기업들의 초기 공개 시장(IPO)은 투자자들에게 수익을 실현할 수 있는 유리한 방법으로 작용하고 있다.

EY의 글로벌 IPO 리더인 조지 찬은 “IPO 후보 기업, 투자자, 규제 당국이 모두 협력하고 있다. 이 세 가지 주체가 건강한 홍콩 IPO 시장을 조성하기 위해 완벽하게 협력하고 있다”라고 밝혔다. KPMG에 따르면, 홍콩은 2025년 첫 분기 동안 총 15개의 IPO를 통해 177억 홍콩달러(약 22억 7천만 달러)를 모금했으며, 이는 2021년 이후의 최고의 출발이다.

특히, 중국 밀크티 대기업인 믹슈에(Mixue)는 3월 3일 홍콩 상장에 성공하여 높은 수요를 보였고, 중국 배터리 제조업체인 현대암페렉스기술유한회사(CATL)는 2021년 이후 홍콩에서 최대 규모의 IPO를 준비 중이라고 전해졌다. 이러한 흐름은 글로벌 투자자들이 중국에 대한 신뢰를 쌓고 있다는 것을 보여준다.

DeepSeek의 AI 기술은 상대적으로 낮은 비용으로 OpenAI의 ChatGPT와 경쟁할 수 있는 능력을 가졌다고 주장하고 있어, 이는 글로벌 기술 주식에 긍정적인 영향을 미쳤고, 홍콩의 항셍지수는 3년 만에 최고치를 기록했다. 중국 정부는 특히 민간 부문에 대한 지원을 강화하고 있으며, 시진핑 주석은 최근 기술기업 대표들과의 드문 회담을 가졌다.

1분기 동안 홍콩에서 10억 홍콩달러(약 1억 3천만 달러)를 초과한 IPO가 여섯 건에 달하며, 이는 작년 같은 기간 한 건에 불과했던 것과 비교해 큰 증가세를 보였다. 다만, 2021년 1분기에는 32개의 IPO가 1,327억 홍콩달러를 모금했던 만큼, 회복에는 아직 갈 길이 먼 상황이다.

홍콩 증권거래소는 상장 규정을 일부 수정하여 이미 중국 본토에 상장된 기업들이 홍콩에서 주식을 발행할 수 있도록 지원하고 있다. CATL 외에도 많은 중국 본토 기업들이 홍콩 상장을 목으로 하고 있으며, 최근에는 헹루이 제약, 마부웰, 해양 조미료 및 식품, 포르티어 테크, 산화 지능 제어 등 여러 기업들이 홍콩 상장을 적극적으로 모색하고 있다.

그러나 여전히 장애물은 남아 있다. 2021년 여름 중국 택시 호출 서비스 기업인 디디의 미국 IPO 후 양국의 규제 당국은 중국 기업의 해외 상장에 대한 조사를 강화하게 되었다. 그런가 하면, 트럼프 행정부는 "미국 우선 투자 정책"을 통해 미국 자본의 중국 유입에 대한 감시를 강화할 가능성을 내비쳤다.

현재 긍정적인 지표들이 보이고 있지만, EY의 찬은 “하나의 사건이 이러한 추세를 역전시킬 수도 있다”고 경고했다. 그는 “시간이 흐르면서 상황이 계속해서 개선된다면, 올해 남은 기간 동안에도 긍정적인 흐름이 이어질 가능성이 높다”라고 덧붙였다.


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