중국의 유명 장난감 제조사 Pop Mart의 주가가 급격히 하락하고 있다. 이 회사는 '블라인드 박스'라는 독특한 소비자 구매 개념을 활용하여 인기를 끌고 있다. 최근 홍콩에 상장된 Pop Mart의 주가는 금요일 기준으로 5% 이상 하락하며, 이전 거래일에는 이미 5.3% 하락했던 상황이다. 이러한 급락으로 인해 Pop Mart는 5월 초 이후 처음으로 부정적인 주간 실적을 기록할 것으로 보이며, 현재까지의 손실은 13%를 넘어서고 있다. 그럼에도 불구하고 Pop Mart는 올해 들어 160% 이상의 수익률을 자랑하고 있다.

글로벌 투자은행 모건 스탠리는 수요일 배포된 보고서에서 Pop Mart를 중국 및 홍콩의 추천 종목 리스트에서 제외하고 대신 보험회사인 PICC P&C를 추가했다. 이 보고서는 Pop Mart의 성장이 2025년까지 예상되는 범위에 도달한 것으로 판단한 것으로 보인다. 주식 분석가 더스틴 웨이는 Pop Mart의 미래 성장에 대한 시장의 확신이 부족하다고 언급하였다.

중국의 국가 언론은 '블라인드 박스' 현상에 대한 비판을 제기하며 stricter regulations을 촉구했다. 인민일보는 특정 회사를 지명하지 않고, 어린이와 청소년들이 수집용 카드에 지나치게 많은 돈을 지출하는 것을 우려한다고 밝혔다. 또한, 중국 세관은 이달에 Labubu 복제품이 국경을 넘어가는 것을 차단한 사례를 여러 차례 강조했다.

Pop Mart는 블라인드 박스 개념을 통해 소비자들이 불특정한 박스를 구입해 독특한 피규어를 얻는 재미를 제공하고 있다. 그 가격은 대략 5달러에서 10달러 사이로 다양하다. 지난 12일엔 주가가 283.40 홍콩달러로 기록적인 고점을 찍기도 했다. 하지만 최근 조사 결과는 Pop Mart가 미래 성장 가능성에 대한 신뢰를 잃고 있음을 시사하고 있다.

럭셔리 브랜드와 패션 매체인 뉴욕 매거진과 뉴욕 타임스는 Labubu 시리즈 인형의 인기로 인해 Pop Mart의 주목도를 높였다. 이 외에도 Pop Mart는 Labubu 봉제인형, 베개 등 다양한 관련 상품들을 출시하여 수요를 충족시키고 있다. 최근 베이징에서 개최된 경매에서는 4피트 높이의 Labubu가 170,000달러에 매각되기도 했다.

Pop Mart의 해외 매출은 2024년에는 5.1억 위안으로 2021년 총 매출인 4.49억 위안을 초과할 것으로 보인다. 이탈리아 기업 WPIC 마케팅의 제이콥 쿡 회장은 Pop Mart의 성공이 '운'이 작용했다고 평가하면서, 장난감에 대한 성인의 관심이 증가하고 있다고 덧붙였다. 그의 일이 장난감 업계의 전통적인 경향을 수반하는 경향이 있음을 강조했다.

결론적으로 Pop Mart는 급속도로 성장하고 있는 시장의 중심에 있지만, 예기치 못한 외부 압력으로 인해 주가가 흔들리는 양상을 보이고 있다. 놀이문화에 대한 공적 알려진 규제가 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 Pop Mart는 향후 더 큰 도전에 직면할 수 있다.


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