인도의 중앙은행인 Reserve Bank of India(RBI)는 금요일 기준금리를 6.50%로 동결하기로 결정했다. 이는 아시아 제3위 경제국에서 고물가를 억제하기 위한 고육책으로 해석된다. RBI는 또한 은행의 지급준비율을 50베이시스 포인트 인하하여 4.0%로 조정하며 경제에 유동성을 공급하겠다고 발표했다.

RBI 총재인 샥티칸타 다스는 2025 회계연도의 국내총생산(GDP) 성장 전망을 6.6%로 하향 조정했다고 밝혔다. 이는 지난 10월에 제시했던 7.2% 성장 예측에서 크게 낮아진 수치이다. 이 발표는 인도의 소비자 물가가 10월에 14개월 만에 6.21%로 급등하며 중앙은행의 목표치인 4%를 훌쩍 넘어선 상황을 반영한다. 또한, 이는 중앙은행이 설정한 6%의 허용 상한선을 초과하는 수치로, 통화 정책의 엄정한 추진이 경제 성장에 미치는 부정적 영향을 우려하게 만든다.

지난 7월에서 9월 사이 인도의 경제 성장률은 1년 전 대비 5.4%로, 경제학자들의 예상치인 6.5%에 크게 못 미쳤고, 이는 2년 만에 가장 저조한 성장세로 기록되었다. 이러한 성장은 RBI의 정책적 제약이 경제에 부담을 주고 있다는 우려를 낳고 있으며, 다가오는 2025년 3월까지 7.2% 성장 목표 달성이 어려울 것이라는 전망이 나오고 있다.

인도의 재무 장관인 니르말라 시타라만과 상무부 장관인 피유시 고얄은 모두 대출 수요를 촉진하고 경제를 지원하기 위한 차원에서 금리 인하를 촉구했다. 시타라만 장관은 "산업이 가속화하고 능력을 확장해야 할 때, 은행 금리는 훨씬 더 저렴해야 한다"고 강조했다.

그러나 다스 총재는 즉각적인 금리 인하는 시기상조이며, 큰 위험을 초래할 수 있다는 입장을 취했다. 그는 10월 회의에서 통화 정책의 방향성을 "중립적"으로 전환했지만, 금리 인하에 대한 서두르지 않겠다고 밝힌 바 있다. 이와 함께, 인도 루피는 최근 미국 달러화에 대해 사상 최저치로 하락하며 통화 완화 조치가 루피에 추가 압박을 가할 것이라는 전망이 나온다.

RBI의 결정 이후 루피는 84.666 달러에 거의 변화 없이 거래되었고, Nifty 50 지수도 초반의 하락세를 만회하며 평준화된 상태다. 이러한 주식 시장의 움직임은 지난 주 GDP가 발표된 후 온건하게 상승하였고, 연초대비 13.7% 상승한 것으로 나타났다. 반면 MSCI 아시아 제외 일본 지수는 연초에 비해 약 12% 하락했다.

최근 며칠 간 인도 국채는 강세를 보이며 10년물 국채 수익률이 2022년 2월 이후 최저치인 6.677%로 떨어졌었으나, RBI의 결정 이후에 3.1베이시스 포인트 상승하여 6.711%로 기록되었다.


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