사우디아라비아는 최근 유가 급락으로 인해 2024년 재정적자가 750억 달러를 초과할 위험에 처했다고 골드만삭스의 경제학자가 경고했다. 이 같은 재정적자는 사우디의 대규모 지출 계획에 심각한 압박을 가할 것으로 예상된다. 골드만삭스의 중동 및 북아프리카 전문가인 파룩 수사(Farouk Soussa)는 CNBC와의 인터뷰에서 "GCC(걸프협력회의) 국가들, 특히 사우디아라비아와 같은 대국에서 볼 수 있는 재정적자가 상당할 것"이라고 말했다.

사우디아라비아는 IMF의 추정에 따르면 예산을 균형적으로 운영하기 위해서는 유가가 배럴당 90달러 이상이어야 한다. 하지만 골드만삭스는 2025년 배럴당 유가 예상치를 62달러로 낮췄다. 이러한 가격 하락은 사우디아라비아의 2024년 예산 적자를 308억 달러에서 750억 달러로 두 배 이상 증가시킬 것으로 우려된다.

사우디 정부의 지출 증가는 비전 2030(Vision 2030) 프로젝트에 기인한다. 이 프로젝트는 사우디 경제를 변혁하고 석유 의존도를 줄이기 위한 전방위적인 캠페인이다. 이 중에서도 '네옴(Neom)' 프로젝트는 매사추세츠 주와 비슷한 규모의 사막 지역에 조성되고 있으며, 총 비용은 1.5조 달러로 추정된다. 사우디는 2034년 월드컵과 2030년 엑스포를 유치하는 등 대규모 국제 행사를 준비하는 중이다.

수사는 "유가가 62달러 수준을 유지한다면 사우디아라비아의 적자는 약 308억 달러에서 750억 달러로 증가할 것"이라며 "이는 더 많은 차입을 의미하며, 지출 축소, 자산 매각 등 다양한 조치를 강구해야 할 것이다"고 설명했다. 또한 "이러한 변화는 국내 금융 조건은 물론 국제적인 차원에서도 영향을 미칠 것"이라고 덧붙였다.

사우디는 여전히 상당한 차입 여력을 보유하고 있으며, 2024년 12월 기준으로 부채 비율이 30%에 불과하다. 미국과 프랑스의 부채 비율이 각각 124%, 110.6%인 것과 비교할 때 상대적으로 양호한 상황이다. 그러나 750억 달러 규모의 부채 발행은 금융 시장에서 소화하기 어려울 것이라고 수사는 강조했다.

그는 "부채 비율이 안정적이라는 것은 사우디가 무제한으로 부채를 발행할 수 있다는 것을 의미하지 않는다. 그들은 다른 해결책도 모색해야 할 필요가 있다"고 설명하며, 세금 인상이나 국영 기업인 사우디 아람코(Saudi Aramco), 사빅(Sabic) 등 자산 판매와 같은 방법을 언급했다. 일부 전문가들은 네옴 프로젝트 중 일부가 조정될 가능성도 있다고 예측하고 있다.

사우디는 S&P 글로벌 신용평가로부터 A/A-1급의 긍정적 전망을, 피치로부터는 A+의 안정적 전망을 부여받고 있다. 또한, 2024년 1월 기준 외환 보유고가 4,102억 달러에 달함에 따라 재정적자를 관리하는 데 유리한 상황임을 알렸다. 그동안 외국인 투자 촉진을 위한 여러 가지 개혁을 도입했으며, 이는 사우디 경제의 회복력 및 부의 증가에 기여할 것으로 기대된다.

수사는 마무리 발언에서 "사우디는 많은 선택지가 있으며, 어떤 조합을 선택할지는 어렵지만 위기라고 보지는 않는다"며 "그들이 당면한 도전에 대처하기 위해 어떤 방법을 선택할지가 관건이다"고 덧붙였다.


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