미국 연방준비제도(Fed)가 이번 회의에서 금리를 동결할 가능성이 크지만, 향후 전망에 대한 신호가 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. 특히, 향후 금리에 대한 전망, 인플레이션 경향, 그리고 제롬 파월 의장에 대한 정치적 압력 등이 주요 관전 포인트가 될 것이다.

이번 회의는 복잡한 지정학적 배경 속에서 이루어지며, 도널드 트럼프 대통령의 관세가 인플레이션에 미친 영향은 지금까지는 미미하지만, 미래에 대해선 불확실성이 크다. 이번 주간 회의에서 연준 위원들은 향후 금리 경로와 함께 관세와 중동의 혼란이 경제에 미칠 영향에 대한 전망을 진술할 예정이다.

현재 금리 인상이나 인하가 당장 있을 것으로 예상되지는 않지만, 투자자들은 연방공개시장위원회(FOMC)에서 이전에 제시했던 연간 두 차례 금리 인하 전망이 유지될지에 주목하고 있다. 뱅크오브아메리카의 경제학자 아디티아 바베는 이번 회의에서 연준이 "현재 관망 모드에 있으므로 서두를 필요가 없다"는 메시지를 전달할 것이라고 예상했다.

5월 비농업 고용 보고서에서는 노동 시장에서의 점진적인 둔화가 확인되었고, 이로 인해 연준은 금리 인하를 고려할 수 있는 추가적인 동기를 가질 수 있다. 제롬 파월 의장은 최근의 고용 데이터가 소프트닝되고 있다는 점에도 불구하고 금리 변경을 서둘 필요가 없으며, 경제 정책이 적절하다고 언급할 것이라는 전망이 지배적이다.

연준의 '점선도(dot plot)'는 위원들이 예상하는 개인 금리 전망을 가시화할 수 있으며, 이 또한 투자자들에게 중요한 신호가 될 것이다. 이전 3월 회의에서 이들은 두 차례의 분기별 0.25% 인하를 암시했지만, 단지 몇 명의 위원이 접근 방식을 변경하면 중위 예상치가 하락할 수 있다.

트럼프 대통령은 최근 금리 인하를 간곡히 요청했으며, 이로 인해 시장의 불확실성이 더욱 커질 전망이다. 또한, 이란-이스라엘 갈등은 세계 에너지 시장의 불안정을 초래할 가능성이 있어 정책 결정에 추가적인 변수를 만들고 있다.

현재로서는 시장에서 9월에 첫 금리 인하가 있을 것으로 보고 있으며, 이는 지난해 이례적인 0.5% 인하 결정 이후 1년을 맞이하는 시점이다. 금리 인하가 늦어질 수 있다는 전망 속에서도, Goldman Sachs는 연준이 금리에 대한 기존 두 차례 인하 전망을 유지하겠지만, 최종적으로는 한 차례의 인하가 실시될 것이라고 전망하고 있다.

연준은 또한 고용, 인플레이션 및 국내총생산(GDP) 성장률에 대한 전망을 업데이트할 예정이다. Goldman Sachs는 내년 인플레이션 예상치를 3%로 상향 조정하고 GDP 성장률은 소폭 하향 조정할 것이라고 예측하고 있다. 이러한 움직임은 향후 여름 내내 경제 지표를 관찰함에 따라 결정할 내용인 것으로 보인다.

결론적으로, 연준의 6월 회의는 정책 결정에 있어 중요한 획을 긋는 자리가 될 것으로 예상되며, 금리에 대한 투자자들의 시각이 어떻게 변화할지 주목해야 할 시점이 될 것이다.


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