엔비디아는 최근 발표한 2025회계연도 1분기 재무결과에서 매출 성장률이 69%에 달하며 강력한 실적을 기록했다. 그러나 CEO 젠슨 황은 중국을 대상으로 한 H20 칩의 수출 규제가 약 25억 달러의 판매 손실을 초래했음을 언급했다. 그는 중국이 엔비디아에겐 500억 달러의 잠재적 시장이지만, 현재는 이 시장이 사실상 차단되었다고 밝혔다.

황은 미국의 수출 통제가 잘못된 정책이며, 이는 오히려 중국의 인공지능 개발자들이 자국의 칩을 사용할 수 있도록 자극할 뿐이라고 주장했다. 그는 “미국의 정책은 중국이 AI 칩을 만들 수 없다는 가정에 기초하고 있으며, 그 가정이 항상 의문시되어 왔고 이제는 분명히 잘못되었다”고 강조했다. 이러한 수출 규제가 중국 경쟁사인 화웨이와 같은 자국 칩 사용을 증가시키고 있다고 말했다.

하지만 엔비디아의 블랙웰 비즈니스는 이러한 우려를 상쇄할 만큼 강한 성장세를 보이고 있다. 블랙웰 칩은 데이터 센터에서의 AI 소프트웨어에 필요한 성능을 제공하며, 클라우드 서비스 제공업체들, 예를 들어 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드, 아마존 웹 서비스 등이 이들 칩의 주요 고객이다. 엔비디아는 이번 분기 데이터 센터 부문에서 391억 달러의 매출을 달성했으며, 이 중 블랙웰 칩이 70%를 차지한다고 밝혔다.

특히 마이크로소프트는 블랙웰 GPU를 수만 대 배치하여 첫 분기에 “100조 개의 토큰”을 처리하였다고 전했다. 이는 AI 출력의 측정 기준이며, 블랙웰 울트라라는 향상된 버전의 칩은 현재 분기 내에 출하될 예정이다. 이는 엔비디아가 인공지능에 대한 큰 수요를 충족시키기 위한 계획을 세우고 있다는 것을 보여준다.

황은 AI 모델들이 수백, 수천 배의 컴퓨팅 파워를 필요로 하며, .이는 정보 처리와 더불어 문제를 단계별로 해결하는 과정에서 더 많은 토큰 생성을 요구한다고 설명하였다. 그는 현대 AI 모델들이 일종의 '사고' 과정을 통해 문제를 해결하는 방식을 예로 들며, 블랙웰 칩이 이러한 요구에 적합하다고 강조했다.

그럼에도 불구하고 글로벌 반도체 시장에서 미국의 수출 통제는 엔비디아의 미래 비즈니스에 심각한 영향을 미칠 것으로 보인다. 황은 “AI 경쟁은 단순히 칩에 국한되지 않는다. 그것은 세계가 어떤 기술 스택을 사용하는가에 관한 문제”라며 U.S.의 글로벌 인프라 리더십이 위협받고 있다고 경고했다.

이러한 뉴스를 통해 엔비디아는 고객들에게 현대 AI 기술을 통한 경쟁력 있는 솔루션을 지속적으로 제공해 나갈 예정이다. 기존 클라우드 고객들과의 강력한 관계를 바탕으로 엔비디아는 AI와 관련한 더욱 긴밀한 협업을 추구해 나갈 것으로 예상된다.


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