스위스 중앙은행(SNB)은 2025년 3월 20일, 기준 금리를 25bp 인하하여 0.25%로 조정했다고 발표했다. 이번 금리 인하는 경제 성장 둔화와 낮은 인플레이션 압박 속에서 이뤄졌다. 중앙은행은 이미 70% 이상의 확률로 금리 인하를 예상한 바 있으며, 이는 이번 조치가 시장에서 예상된 결과임을 시사한다.

SNB는 성명서를 통해, “오늘의 금리 조정을 통해 낮은 인플레이션 압박과 증가된 하방 위험을 고려하여 통화 조건을 적절하게 유지하고 있다”고 언급했다. 중앙은행은 앞으로의 상황을 면밀히 관찰하고 인플레이션이 중기적으로 가격 안정성을 유지할 수 있도록 추가 조치를 취할 것이라고 덧붙였다.

이번 금리 인하는 작년 3월, 스위스가 주요 경제국 중 최초로 통화 완화를 결정한 이후 네 번째 금리 인하로, 경제가 심각한 저물가 문제에 직면한 지금 시점에서 이루어진 것이다. 스위스의 인플레이션율은 2025년 2월 기준으로 연율 0.3%로 사실상 4년 만의 최저치를 기록했다. 스위스 연방 통계청은 저렴한 수입이 이러한 낮은 인플레이션율의 주요 원인이라고 지적했다.

SNB는 지난 12월에 기존 0.75%에서 0.50%로 금리를 인하한 바 있으며, 이후 인플레이션 전망이 예상에 따라 변하지 않았다고 밝혔다. 중앙은행이 설정한 새로운 조건부 인플레이션 전망은 중기적으로 가격 안정성을 유지할 수 있는 범위 내에 있다고 평가했다. SNB는 2025년 인플레이션률이 평균 0.4%에 이를 것으로 전망하고 있다.

EFG 은행의 수석 이코노미스트 스테판 게를라흐는 “SNB가 기대했던 대로 인플레이션이 완화되고 있으며, 지금 금리 인하가 필요하다고 생각한다”고 설명했다. 그는 추가적으로 “인플레이션이 지나치게 낮아지지 않도록 하는 것이 중요하다”고 강조했다.

또한, 중앙은행의 금리 인하 발표 후 스위스 프랑의 가치는 소폭 하락했으며, 유로화는 프랑 대비 0.06% 상승했다. 스위스 프랑은 정치적 불안정성 시기에 안전 자산으로 여겨지는 통화로, 최근에도 SNB가 금리를 낮추었음에도 불구하고 강세를 유지하고 있다.


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