미국의 스테이블코인 USDC의 개발사인 서클 인터넷 파이낸셜(Circle Internet Financial)은 최소 50억 달러의 평가액을 바탕으로 인수 제안을 모색하고 있는 것으로 알려졌다. 포춘(Fortune)에 따르면, 서클은 공모 계획을 추진하는 동시에 이러한 인수 논의를 진행하고 있다.

이 협상에는 서클의 오랜 파트너인 코인베이스와 최근 RLUSD 스테이블코인을 출시한 리플(Ripple)이 포함되어 있으며, 리플은 인수 기회를 적극적으로 모색한 바 있다. 리플은 지난 4월에 40억 달러에서 50억 달러 정도로 평가된 인수 제안을 했으나, 서클 측은 제안된 가격이 너무 낮다고 판단하면서 이를 거절했다.

서클은 4월 1일 증권거래위원회(SEC)에 IPO를 공식 등록했으며, 업계 관계자들은 현재 서클이 추가 발표를 기다리고 있다고 전했다. 이번 IPO에 대한 구체적인 주식 수나 초기 가격은 밝혀지지 않았으며, 서클은 CRCL이라는 주식 티커 아래에서 거래할 계획이다.

이러한 대화는 서클이 지난 달 IPO를 위한 투자 설명서를 제출한 가운데, 성장적인 야망과 시장의 현실 간 균형을 찾으려는 노력의 일환으로 이루어지고 있다. 서클은 2022년에 90억 달러로 평가된 SPAC 거래를 포기한 전례가 있으며, 이는 암호화폐 시장의 악화 때문이었다.

서클의 미래는 USDC와 밀접한 관련이 있으며, USDC는 시가총액 기준으로 두 번째로 큰 스테이블코인으로서 암호화폐 결제 및 디파이 시장에서 중요한 역할을 하고 있다. 서클은 코인베이스와의 관계를 통해 CENTRE 컨소시엄을 공동 설립하였으며, 2024년에는 서클로부터 9억 달러에 달하는 배급 수수료를 벌어들였다.

서클의 SEC에 제출한 S-1 파일에 따르면, 2024년 순이익은 1억 5570만 달러로, 2023년 2억 6760만 달러에서 크게 감소하였다. 반면 2022년에는 7억 6880만 달러의 손실을 기록했으나, 타 기업인 테더(Tether)와 비교할 때 다소 우려되는 신호가 있다는 분석도 있다. 테더는 같은 기간 동안 130억 달러의 수익을 기록했으며, 이는 대부분 미국 국채 수익으로부터 발생한 것이다.

코인베이스는 곧 S&P 500에 상장될 것으로 예상되며, 이는 주요 암호화폐 기업으로서 첫 번째 사례가 된다. 또한, 코인베이스는 파생상품 거래소인 데리빗(Deribit)과 프라이버시 프로젝트인 아이언피시(IronFish) 등을 인수할 가능성을 모색하고 있다.

서클의 보고된 평가액은 투자자들이 스테이블코인에 여전히 전략적 가치를 보고 있다는 것을 시사한다. 특히, 미국 정부가 스테이블코인 규제를 여름까지 통과시키겠다고 이니셔티브를 발휘하면서, 발행자와 거래소에 대한 명확성을 제공하고 있다. 그러나 시장 분석가들은 더 폭넓은 거시 경제적 상황이 개선되지 않는 한 새로운 암호화폐 IPO의 물결이 없을 것이라고 우려하고 있다.

현재 서클은 인수 협상에 대한 공식적인 언급을 하지 않고 있으며, 시장 상황이 더 나아질 경우 IPO에 대한 계획을 재추진할 가능성도 남아 있다.


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