4% 인출 규칙은 은퇴자들이 자신의 계정에서 안전하게 돈을 인출할 수 있도록 도와주는 인기 있는 은퇴 전략으로, 은퇴 후 자금이 바닥날 확률이 낮다는 장점이 있다. 그러나 자산 시장에서의 장기 수익률 전망이 낮아짐에 따라, 새로운 은퇴자들은 보다 신중하게 접근해야 할 필요성이 있다고 모닝스타가 밝혔다.

4% 규칙에 따르면, 은퇴자는 첫 해에 자신의 은퇴 자산의 4%를 인출하고, 이후 매년 인플레이션을 반영하여 작년 금액을 조정한다. 하지만 2025년에는 이 '안전한' 인출 비율이 3.7%로 감소했으며, 이는 시장에 대한 장기적인 가정 때문이라고 모닝스타의 연구에서 전했다.

모닝스타의 분석에 따르면, 30년 후의 주식, 채권, 현금 수익률에 대한 기대치가 작년보다 줄어들었다. 예를 들어, 주식과 채권을 50-50으로 나누어 투자한 포트폴리오는 성장 잠재력이 크게 제한될 것이라는 경고도 있었다. 4% 규칙은 과거 데이터를 바탕으로 비교적 안정적이라고 여겨지지만, 은퇴자들은 연간 지출에 유연성을 갖는다면 이 전략에서 벗어날 수도 있다고 모닝스타의 개인 금융 및 은퇴 계획 이사인 크리스틴 벤즈가 말했다.

은퇴 후 초기 몇 년 동안 과도하게 자금을 인출하는 경우, 후에 자금 고갈 위험이 증가한다. 반대로 보수적인 접근으로 인해 은퇴자들이 자신의 소비 수준을 크게 낮추는 상황도 발생할 수 있다. 여기서 4% 규칙의 목표는 은퇴자들에게 상대적 안전성을 제공하는 것이다.

모니닝스타의 연구에서 4% 규칙 사용자의 첫 해 인출은 예를 들어 1백만 달러 포트폴리오에서 4만 달러가 되며, 인플레이션이 2% 상승할 경우 다음 해에는 40,800달러로 조정된다. 역사적으로 이 규칙은 1926년부터 1993년까지의 데이터 기준으로 90%의 확률로 30년 동안 자금을 유지하는 데 도움을 주었다.

하지만 4% 규칙의 한계도 존재한다. 샌디에이고의 재무 계획 이사인 크리스 카와시마와 로브 윌리엄스가 쓴 2024년 찰스 슈왑 기사에 따르면, 이 규칙은 세금이나 투자 수수료를 고려하지 않으며, 50-50의 주식-채권 조합이라는 매우 특정한 포트폴리오에만 해당된다. 또 이 규칙은 인플레이션 상승에 따라 항상 지출이 일정 비율로 증가하는 것을 전제하는데, 이는 많은 은퇴자들의 실제 소비 패턴과 맞지 않다.

전문가들은 은퇴자들이 4% 규칙을 조정하기 위해 몇 가지 방법을 제안했다. 예를 들어, 은퇴 초기에는 지출을 늘리고 후반부에는 조금 less spending을 할 수 있는 유연성을 허용하는 것이 가능하다. 이러한 방법으로, 2025년에는 4.8%로 안전한 첫 해 인출률을 높일 수 있을 것이다. 또한 장기 요양 서비스는 추후 큰 지출 요인이 될 수 있는만큼, 사전에 이에 대한 계획도 필요하다.

마지막으로, 주식 시장이 호조일 때는 지출을 늘리고, 하락 시에는 인출을 줄이는 전략도 고려해야 한다. 가능하다면 70세까지 사회보장 연금을 연기하는 것도 재정적 안정성을 높이는 방법이 될 수 있다. 그러나 사회보장 연금 청구를 연기하는 것은 자금 조달 방식에 따라 다르기 때문에, 계속해서 직장 소득으로 생활하는 것이 투자 포트폴리오에 의존하는 것보다 유리하다.


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