최근 비트코인이 4일 연속 상승하며 시장 회복세가 나타났다. 비트코인은 57,630달러에서 64,000달러로 11.3% 상승하며 투자자들의 기대감을 높였다. 이는 연준이 금리 인하를 발표한 이후로, 금리가 475-500 베이시스 포인트로 조정된 결과로 보인다. 비트코인이 60,000달러 이상에서 안정세를 보이자, 파생상품 시장에서는 비트코인 선물의 오픈 이자(Open Interest)가 340억 달러로 급증하며 거래량이 증가하고 있다.

그러나 이러한 긍정적인 신호 속에서도 약간의 위험 요소가 엿보인다. 파생상품 시장의 오픈 이자 상승은 거래자들이 신규 포지션을 열며 시장에 참여하고 있다는 신호이지만, 지나친 레버리지 사용과 함께 높은 변동성을 초래할 수도 있다. 현재 비트코인의 추정 레버리지 비율이 0.21로 사상 최고 수준에 도달했다. 이로 인해 비트코인 가격이 소폭 하락할 경우, 과도하게 설정된 포지션이 청산되어 추가적인 매도 압박으로 이어질 가능성이 높다.

또한 30일 평균 시장 가치 대비 실현 가치(MVRV) 비율이 5.8%로, 단기 보유자들이 수익을 실현하고 있는 상태를 반영한다. 비록 긍정적인 시장 심리를 나타내는 지표이지만, 이 비율이 6-10% 범위에 도달하면 역사적으로 하락 reversal의 전조가 되곤 했다. 이러한 조건들은 비트코인 강세의 약화 및 국지적 최고치 형성을 예고한다.

비트코인은 최근 두 주간 $52,546에서 $63,000으로 V자형 회복을 보여주며 19.85% 상승했으며, 현재 시장가격은 주간 저항선인 $65,000에 단 3.4% 남겨두고 있다. 기술적 지표로는 RSI가 60%를 넘어서는 강세를 보이며, 저항을 지지로 전환할 경우 $73,750의 사상 최고가로 상승할 가능성도 열려 있다. 반면, 만약 $65,000의 저항선이 돌파되지 못한다면, 거시적으로 4분기 동안의 조정이 이어질 수 있다.

결론적으로 비트코인 투자자들은 최근 가격 상승에 기쁘지만, 레버리지의 증가와 함께 수익 실현 움직임이 함께하고 있는 만큼 신중한 접근이 필요하다. 비트코인의 현재 상황은 바람직한 상승세와 그에 따른 변동성 사이에서 균형을 이루고 있으며, 다음 주의 시장 동향은 투자자에게 중요한 결과로 이어질 가능성이 높다.


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