비트코인(BTC)은 10월 9일과 10일 사이에 5.3% 하락하며 58,900달러로 3주 만에 최저점을 기록했다. 이 시장 수정은 미국이 예상보다 높은 소비자 물가 지수를 발표하면서 시작되었고, 이는 거래자들이 연준이 가까운 시일 내에 금리 인하를 지속할 유인이 줄어들 것이라는 우려를 보이는 배경이 되었다. 이러한 상황은 투자자들 사이에서 불황 우려를 증대시키며 비트코인 가격의 하락으로 이어졌다.

미국 노동 통계국은 지난 9월 소비자 물가 지수(CPI)가 전월 대비 0.2% 증가했다고 발표하였다. 이는 경제의 침체 속에서도 물가가 지속적으로 상승하는 '스태그플레이션'에 대한 우려를 불러일으키며, 이는 중앙은행의 목표인 성장을 촉진하고 인플레이션을 억제하는 것과 상충하는 상황으로 해석된다. 이러한 경제 지표는 비트코인과 같은 가상 자산에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

더욱이, 10일 발표된 데이터에 따르면 미국의 실업수당 청구건수가 14개월 만에 최고치를 기록했다. 10월 5일까지 계절 조정된 실업 수당 초기 청구 건수는 258,000건으로 예상 밖으로 증가하며, 이는 보잉의 노동 파업 영향이 일부 포함되었지만, 정책 입안자들에게는 여전히 경제에 대한 우려를 가중시키는 요소로 작용하고 있다.

비트코인 가격은 미국 연준의 긴축 통화 정책 강제 가능성과 과열된 경제가 주식 시장 수정으로 이어질 것이라는 투자자들의 공포 속에서 더욱 하락할 위험에 직면하고 있다. 현재 비트코인과 S&P 500 지수 간의 상관관계는 88%로, 이는 투자자들의 심리를 더욱 위축시키고 있다.

이와 같은 맥락에서 최근 이틀간 미국의 현물 비트코인 ETF에서 자금 유출이 발생했기 때문에, 비트코인 트레이더들은 단기 가격에 대한 비관적인 전망을 보일 수밖에 없다. 데이터에 따르면, 10월 8일부터 9일 사이에 이들 ETF에서 5,900만 달러의 순유출이 나타났다. 이는 이전 2거래일 동안의 상승세를 반전시킨 수치이다.

특히, 비트코인의 약세 모멘텀은 시장 메이커인 커럼벌랜드 DRW가 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 "미등록 거래자"로 고소됐다는 보도 이후 더욱 가속화되었다. 이로 인해 비트코인이 59,000달러 이하로 하락하면서 파생상품 메트릭스도 약세를 보이며 레버리지 매수(롱) 활동에 대한 수요가 감소하고 있음을 시사하고 있다.

중립 시장에서는 비트코인 선물 프리미엄이 5%에서 10%의 연간 프리미엄을 나타내야 하지만, 10월 10일 비트코인 기준 요율이 5% 이하로 떨어지며 파생상품 시장에서 투자자들의 심리가 변하고 있음을 나타내고 있다. 이는 지난 8월 5일 이 지표가 하락세로 전환될 당시 3일 만에 24.6% 하락했던 49,268달러로의 급격한 감소를 환기시키고 있다.

요컨대, 비트코인 옵션 시장의 25% 델타 스큐는 큰 변화가 없음을 보여주며, 이는 대규모 투자자들이 단기 리스크와 보상 관리를 변경하지 않았음을 시사한다. 따라서 비트코인 가격이 향후 하락할 것이라는 강한 예측은 아닌 것으로 보인다.


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