미국의 소비자 물가가 5월에 예상을 밑도는 0.1% 상승하며 연간 인플레이션율은 2.4%에 달했다. 이날 발표된 미국 노동통계국의 보고서에 따르면, 경제학자들이 예상했던 0.2%와 2.4%와 비교할 때 물가 상승폭이 적었던 셈이다.

식품 및 에너지를 제외한 근원 소비자 물가 지수(CPI)는 각각 0.1% 및 2.8%를 기록하여, 예상치인 0.3% 및 2.9%에 못 미쳤다. 미국 연방준비제도(Fed) 관계자들은 근원 CPI를 장기적 추세를 측정하는 더 나은 기준으로 여기고 있으며, 최근 몇 명은 관세가 인플레이션에 미치는 영향에 대해 우려를 표명한 바 있다.

5월 전체 지수의 연간 비율은 4월에 비해 0.1% 포인트 상승하며, 근원은 변화가 없는 상태이다. 에너지 및 서비스 가격의 지속적인 약세가 일부 상승 압력을 상쇄했으며, 특히 차량과 의류와 같은 몇몇 주요 품목들은 예상과 달리 하락세를 보였다. 이달 에너지 가격은 1% 하락했으며, 새 및 중고차 가격은 각각 0.3%와 0.5% 감소해 이러한 흐름을 이어갔다. 특히, 휘발유는 2.6%의 하락을 보여주며 연간 기준으로는 12% 감소했다.

식품 가격은 0.3% 상승한 반면, 주거 비용 또한 같은 비율로 증가하였으며, 이 부분이 전체 CPI 증가의 주요 요인으로 작용했다. 달걀 가격은 2.7% 하락했지만 여전히 지난해 대비 41.5% 증가했다. 의류 가격은 0.4% 떨어진 것도 눈에 띄는 부분이다. 비록 주거 가격이 증가했지만, 연간 기준으로 3.9%의 상승률은 2021년 말 이후 가장 낮은 수치이다.

프린시펄 자산 관리의 수석 글로벌 전략가인 시마 샤는 “오늘 발표된 인플레이션 수치가 예상을 하회한 점은 다소 안심할 만한 일이지만 한계가 있다”고 지적하며, “관세로 인한 가격 상승이 CPI 데이터에 반영되기까지는 몇 달이 더 걸릴 수 있기 때문에 가격 충격이 나타나지 않을 것이라고 단정짓기에는 이르다”고 밝혔다.

이번 노동통계국의 보고서는 트럼프 행정부가 무역 협상에 계속해서 힘쓰고 있는 가운데 발표되었다. 트럼프 대통령은 지난 4월 2일 '해방의 날'이라는 발표를 통해 미국 수출품에 10%의 보편세를 부과하고, 불공정 거래 관행을 이용해온 국가들에 대한 여러 상응 관세를 부과했다고 전해졌다. 최근 백악관 관계자들은 미-중 간의 날카로운 무역 전쟁을 완화하기 위해 중국 지도자들과 회동하고 있으며, 양국 모두 자동차 배터리와 같은 희토류 자원 및 기술 관련 품목에 대한 합의가 가까워지고 있다고 언급하고 있다.

상대국가들은 트럼프 대통령의 발표에 따라 7월 초까지 협상을 타결해야 하는 상황이다. 이번 인플레이션 보고서는 미 경제에 중대한 영향을 미치는 요소로 작용할 전망이다. 향후 수개월 간의 경제 지표가 주목받고 있으며, 시장은 이러한 요소들이 미치는 영향을 분석하며 변동성이 커질 것으로 예상된다.


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