미국 국채 수익률이 상승세를 보이면서 투자자들은 예산안 및 연방 적자에 대한 논의를 면밀히 지켜보고 있다. 최근 무디스가 미국의 신용 등급을 하향 조정한 이후 더욱 논란이 되고 있는 상황이다.

현재 30년 만기 국채 수익률은 5.016%로 4bp(기준포인트) 이상 상승했다. 10년 만기 국채 수익률은 4.528%로 4bp 이상 상승했으며, 2년 만기 국채 수익률은 3.994%로 2bp 이상 올랐다. 기준포인트는 0.01%에 해당하며, 수익률과 가격은 반비례 관계에 있다.

미국 상원에서 논의 중인 트럼프 대통령의 예산안에 따라 몇몇 공화당원들은 주 및 지방세 공제를 제외하지 않는다면 지원하지 않겠다고 밝혔다. 이는 최근 일주일 동안 우려를 불러일으켰던 미국 정부의 채무 증가를 수반한 법안으로, 향후 예산 적자 규모에 상당한 영향을 미칠 가능성이 있다.

딜로이트 뱅크의 분석가들은 발표한 보고서에서 "단기적으로는 트럼프 행정부가 의회를 통해 통과시키고자 하는 세금 법안에 주목할 필요가 있다. 최종 합의는 향후 미국의 예산 적자 규모에 큰 영향을 미칠 것"이라고 언급했다.

지난 금요일 무디스는 미국 정부의 신용 등급을 두 번째로 높은 수준으로 하향 조정하며, 모든 주요 신용 평가 기관과의 일치를 이뤘다고 발표했다. 이는 정부의 증가하는 예산 적자에 대한 재정 부담을 강조한 것이며, 그 결과 30년 만기 국채 수익률은 월요일에 5%를 넘어 급등했다. 이는 최근 한 달 간 발생한 두 번째 주요 채권 시장 매도 신호로 해석된다.

브릿지워터 어소시aites의 창립자이자 억만장자 레이 달리오는 월요일에 "무디스의 등급 하락은 미국 국채에 대한 실제 위협을 과소평가하고 있다"며, 신용 평가 기관이 미국 정부가 채무를 갚기 위해 돈을 찍는 위험을 고려하지 않고 있다고 덧붙였다.

"신용 등급은 정부가 채무를 갚지 않을 위험만을 평가하기 때문에 신용 위험을 과소평가하고 있다는 사실을 알아야 한다"며, "채무가 있는 국가가 채무를 갚기 위해 돈을 찍어내면 채권 보유자들은 받는 돈의 실질 가치가 감소함으로써 손실을 볼 수 있다"고 강조했다.

한편, 투자자들은 수요일에 발표될 30년 모기지 금리, 목요일의 4월 기존 주택 판매 데이터, 그리고 금요일의 신규 주택 판매 데이터와 같은 주택 관련 데이터도 주의 깊게 지켜보고 있다.


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