도요타 산업의 주가는 수요일 13%까지 하락하며 큰 타격을 입었다. 이 하락은 도요타 그룹이 이 회사를 사들여 비상장회사로 만드는 4.7조 엔(약 3조 3천억 달러) 규모의 인수 제안을 발표한 것에 따른 것이다. 제안된 인수가는 2조 6천억 달러로, 주당 16,300엔이라는 가격을 책정했으며, 이는 화요일 종가 18,400엔보다 상당히 낮은 가격이다.

이번 거래는 일본 기업들이 규제 기관과 투자자들로부터 기존의 교차주식 보유 구조를 해소하라는 압박을 받고 있는 시점에서 이루어졌다. 일본 금융청은 교차주식 보유 구조의 축소를 요구하고 있다. 도요타는 2005 년에 인수 위협으로부터 자신을 보호하기 위해 교차주식을 도입했다. 다만, 일본 네우버거 버먼의 일본 주식 포트폴리오 매니저인 케이 오카무라는 이러한 교차주식 구조가 앞으로 더 많이 해소될 것이라고 전망했다.

인수 제안은 새로운 지주회를 설립하는 방식으로 진행되며, 도요타의 부동산 자회사인 도요타 후도산이 약 1,800억 엔을 투자할 예정이다. 도요타 모터 회장인 아키오 도요다 역시 10억 엔을 투자할 것으로 보인다. 나머지 자금 조달은 스미토모 미쓰이 은행, MUFG 은행, 미즈호 은행의 대출로 지원될 예정이다.

그러나 일부 분석가들은 이 제안이 '비호감'이라고 언급하고 있다. 스마트카르마의 글로벌 주식 연구 분석가인 아룬 조지는 제안 가격이 독립 재무 자문기관이 제공한 평가 범위의 중간값보다 낮다고 지적했다. 그는 "특별위원회에서 세 번이나 제안자에게 16,300엔 최종 제안을 개선해줄 것을 요청했으나 거부당했다"고 전했다.

도요타는 4월에 도요타 산업의 4.2조 달러 인수를 위한 투자를 검토하고 있다고 밝혔다. 도요타 모터는 1937년 도요타 산업에서 분리된 이후 이번 거래에 대해 부분 투자 가능성을 모색하고 있다고 규제당국 보고서에 밝혔던 바 있다.

전문가들은 이번 거래가 도요타 그룹에 긍정적 영향을 미칠 것이라고 분석하고 있다. 중장기적으로 이러한 주식 보유 구조가 해소되고 그로 얻은 수익이 성장 투자에 사용된다면 자본 수익률에 긍정적인 기여를 할 것이라고 전망하고 있다. 도요타 산업은 도요타 모터를 설립하며 다양한 제품을 제작하고 있으며, 포크리프트, 엔진, 전자 부품, 스탬핑 다이 등을 생산하고 있다.


crossorigin="anonymous">