11월에 도매물가가 예상보다 더 큰 폭으로 상승하며 인플레이션 감소 속도가 더디다는 신뢰를 더하고 있다는 보고가 나왔다. 미국 노동통계국(Bureau of Labor Statistics)이 발표한 자료에 따르면, 최종 수요 단계에서 생산자가 받는 가격을 측정하는 생산자 물가지수(Producer Price Index, PPI)는 이번 달에 0.4% 상승했다. 이는 다우존스(Dow Jones)의 전망치인 0.2%를 초과한 수치이다. 연간 기준으로는 PPI가 3% 상승하며 2023년 2월 이후 가장 큰 상승폭을 기록했다.

하지만 식품과 에너지를 제외한 핵심 PPI는 0.2% 상승해 예측과 일치했다. 또한 무역 서비스가 제외될 경우 PPI의 상승률은 0.1%에 그쳤다. 이에 비해 경제 소식의 다른 측면으로는 노동부가 발표한 첫 실업보험 청구 건수가 12월 7일로 끝나는 주에 계절 조정된 242,000건으로 나타나, 예측치인 220,000건을 크게 웃돌며 이전 기간보다 17,000건 상승했다.

인플레이션 관련 소식은 엇갈렸다. 최종 수요 품목의 가격은 월별로 0.7% 급증했으며, 이는 올해 2월 이후 가장 큰 상승폭이다. 이 증가의 80%는 식품 가격의 3.1% 급등에 기인했다고 BLS는 밝혔다. 특히 식품 카테고리 내에서는 계란 가격이 54.6%나 폭등했으며, 이는 건조 야채, 신선 과일, 가금류 등 상당수의 품목에서 나타난 소비 급증과 함께 일어난 현상이다. 소매 시장에서 계란 가격은 월 8.2% 상승했으며, 작년 대비 37.5% 증가한 것으로 보고되었다.

이번 PPI 보고서는 BLS가 11월 소비자 물가 지수(Consumer Price Index, CPI)가 12개월 기준으로 2.7%로 소폭 상승하고 월별로 0.3% 증가했다는 사실을 발표한 다음 날에 나왔다. 지속적인 물가 상승에도 불구하고 시장에서는 연방준비제도(Fed)가 다음 주에 기준 금리를 인하할 것이라는 예상이 확산되고 있다. 선물 시장에서는 연방공개시장위원회(FOMC)의 회의가 종료되는 수요일에 0.25% 포인트 금리 인하가 거의 확실할 것이라는 기대가 높아졌다.

경제 뉴스 발표 후 주식 시장의 선물은 부정적인 흐름을 보였고, 국채 수익률은 혼조세를 보였다. 그러나 다음 주 금리 인하의 가능성은 여전히 약 95%에 달한다. 지속적인 인플레이션에도 불구하고 시장이 Fed 금리 인하를 예상하는 이유 중 하나는 노동 시장에 대한 Fed 관계자들의 우려가 커지고 있다는 점이다. 비농업 부문 고용은 2020년 12월 이후 매달 증가세를 보였으나 최근에는 증가폭이 둔화되고 있으며, 이날 발표된 자료에 따르면 해고가 증가하면서 실업 기간이 길어지고 있다는 우려가 제기되고 있다.

이 뉴스를 통해 현재의 물가 상승 및 고용 시장의 흐름에 대한 논의는 계속될 전망이다. 이러한 상황은 향후 Fed의 정책 결정에도 중대한 영향을 미칠 것으로 보인다.


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