Nvidia가 다우존스 산업평균지수에 새롭게 편입된다는 발표가 금요일에 있었다. 이는 반도체 기업의 시가 총액이 3.3조 달러 이상으로 급증한 것과 연관이 있다. 이 결정은 인텔의 급격한 가치 하락과 관련이 깊으며, 올해 인텔은 50% 이상 가치가 감소해 다우에서 거의 무게가 없는 주식으로 전락했다.

S&P 다우존스 지수의 고위 분석가인 하워드 실버블랫은 “반도체 산업의 대표성이 부족했다”라며 이번 결정의 배경을 설명했다. 인텔의 주가는 현재 약 23달러로, 다우 지수의 유효한 멤버로 간주되기 어려운 상황이다. 금요일 장이 마감된 후 S&P는 인텔의 교체를 발표했으며, 이로 인해 라이벌인 반도체 기업 Nvidia가 11월 8일에 자리를 메우게 된다.

Nvidia의 시장 가치는 최근 Apple에 이어 세계에서 두 번째로 높은 평가를 받으며, 다우 지수에서 네 개의 기술 산업 트릴리온 달러 기업이 자리잡게 될 예정이다. 단, 알파벳과 메타는 여전히 외부에 남아있으며, 이들 두 기업에 대한 교체 후보가 명확하지 않다. Nvidia는 최근 수익 기준으로 인텔을 뛰어넘어 전 세계에서 가장 큰 반도체 기업이 되면서 교체 가능성이 부각된 것이다.

다우의 특징 중 하나는 가격 가중 지수라는 점이다. 즉, 기업의 시가 총액이 아닌 주가에 따라 주식의 중요성이 결정된다. 인텔은 인공지능 분야에서 Nvidia에 크게 뒤처지고 있으며, PC 및 데이터 센터 프로세서 시장에서의 점유율도 잃어버리면서 주가가 올 하반기에 50% 이상 급락하는 상황을 겪고 있다. 현재 인텔은 다우 지수에서 가장 비중이 낮은 주식이며, 그 비중은 0.5% 미만에 불과하다.

이번 Nvidia의 편입으로 기술 산업 비중은 약 19.5%로 증가할 것으로 보인다. 특히, 쉐르윈-윌리엄스가 다우 지수에 포함되면서 재료 부문의 비중도 1% 미만에서 5%로 크게 늘어날 예정이다. 그러나 알파벳과 메타는 여전히 자리가 없는 상황으로, 특히 메타는 약 562달러의 시가로 지금 현재 다우에서 가장 높은 비중을 차지할 가능성이 있다.

실버블랫은 "하나의 기업을 추가하려면 반드시 다른 하나를 제거해야 한다"며 앞으로 Silicon Valley의 대기업들을 추가하는 것은 쉽지 않을 것이라고 덧붙였다. 따라서 다우 지수의 구조와 변화의 방향성에 있어 향후의 전개는 더욱 주목할 만하다고 할 수 있다.


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