미국의 신용 등급 하락과 도널드 트럼프 대통령의 세금 법안이 전 세계적으로 채권 시장의 대폭락을 촉발시키고 있다. 전문가들은 이러한 현상이 투자자들 사이의 자산 신뢰도를 저하시키고 있으며, 점점 더 악화되고 있는 재정적 우려가 글로벌 채권 매도 현상을 가속화하고 있다고 분석하고 있다.

특히, 미국 재무부의 30년 만기 채권 수익률은 이틀 연속으로 5%를 넘어섰으며, 이는 지난해 11월 이후 처음이다. 현재 5.088%를 기록하고 있다. 10년 만기 채권 수익률은 주 초에 비해 15베이시스 포인트 이상 상승했다. 이러한 수익률 급등은 글로벌 투자자들이 미국 자산에 대해 갖는 신뢰도 감소와 밀접한 관련이 있다.

또한, 트럼프 대통령의 세금 법안이 연방 정부의 부채를 3조에서 5조 달러까지 증가시킬 것으로 예측되면서, 신용 등급 하락과 맞물려 글로벌 채권 매도가 확산됐다. Mizuho Securities의 비시누 바라탄은 “시장은 트럼프의 세금 법안을 전혀 아름답게 평가하지 않고 있다”며, “미국의 채권이 심각한 매도 압박에 처해 있다”고 언급했다.

이번 채권 매도는 일본과 독일 등 주요 시장으로 확산되고 있으며, 일본의 40년 만기 정부 채권 수익률은 3.689%로 사상 최고치를 기록했다. 일본 정부의 정책 변화와 함께 생명보험사들이 장기 채권 투자를 줄이고 있는 점도 주요 요인으로 작용하고 있다. 이는 일본 자산이 매력적인 대안으로 떠오르면서 미국 채권에서의 자금 유출을 가속화하고 있다.

독일 채권인 분트(bund)도 사정이 나쁘지 않다. 30년 만기 독일 채권 수익률은 12베이시스 포인트 이상 상승했으며, 10년 만기 채권 수익률 역시 6베이시스 포인트 상승했다. 유럽 전역에서 재정적자 확대와 군비 증가 등 구조적 문제들이 채권 매도에 기여하고 있으며, 이는 지속적인 경제 성장 기대와 함께 녹아들고 있다.

그러나 일부 신흥 시장, 특히 인도와 중국의 10년 만기 채권 수익률은 반대의 움직임을 보이며 하락세를 기록하고 있다. 이는 해당 국가의 자본통제와 국내 중심의 경제 구조 덕분이다. 인도의 10년 만기 정부 채권 수익률은 최근 2베이시스 포인트 하락했고, 중국 또한 유사한 추세를 보이고 있다.

장기 채권에 대한 투자자들의 시각은 더욱 부정적이며, 이는 글로벌 인플레이션 우려와도 관련이 있다. 이를 통해 전문가들은 글로벌 채권 시장의 전반적인 불안정성을 강조하고 있다. 세계 경제가 불안정해짐에 따라 채권 시장에서의 움직임은 앞으로도 더욱 주목받을 전망이다.


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