러시아 경제는 내부 구조적 결함과 점점 더 적대적인 국제 환경의 무게로 인해 힘들어하고 있다. 크렘린은 서방의 제재와 지리정치적 긴장 속에서도 견고성을 보여주려 하지만, 러시아 중앙은행과 경제부의 최신 보고서는 훨씬 더 우려스러운 현실을 드러내고 있다. 붕괴하는 유가, 폭발하는 재정적자, 그리고 숨이 막힌 민간 부문 등 러시아는 중기 안정성에 심각한 영향을 미칠 수 있는 경제적 도전에 직면해 있다.

현재 러시아의 경제 모델은 에너지 수출에 심각하게 의존하고 있으며, 유가의 하락은 국가의 수익에 위협을 가하고 있다. 러시아 중앙은행에 따르면, 유가가 계속 하락하면 국가의 예산 균형에 심각한 위험이 초래될 수 있다. 경제부의 분석가들은 "에너지에 연관된 세금 수익은 러시아 국가 세수의 약 3분의 1을 차지한다"고 지적하며, 이로 인해 발생한 재정적자 폭발은 올해 1월 이미 1.7조 루블(약 180억 유로)에 달하고 있다.

이러한 재정적자를 충당하기 위해 모스크바는 위기 시 국가의 안정성을 보장하기 위한 전략적 수단으로 설계된 국부 기금을 급하게 활용하고 있다. 그러나 이 기금은 2022년 1,127억 달러에서 현재 375억 달러로 줄어들었으며, 중앙은행은 "이 기금은 장기간의 재정적자를 커버하기 위해 설계된 것이 아니다"라고 경고하고 있다. 이러한 상황은 현재 경제 현실과 크렘린의 주장 사이의 심각한 괴리감을 드러낸다.

또한, 민간 부문도 심각한 어려움에 직면해 있다. 현재 21%에 이르는 금리는 민간 기업의 투자 능력을 크게 무너뜨리며, 많은 기업이 신용 접근에 어려움을 겪고 있다. 경제부는 "현재의 투자 부족은 2~3년 후의 성장 부족으로 이어진다"고 경고하며, 이 상황이 국가의 미래에 미치는 재앙적인 영향을 경고하고 있다.

더욱이, 전쟁으로 인한 인력 부족, 상승하는 관세, 세금 증가, 그리고 금리 상승 등 여러 요인이 겹쳐 기업 비용이 폭발적으로 증가하고 있다. 경제부에 따르면, 이러한 추가 비용은 2025년까지 14.8조 루블에 달하고, 이는 2024년의 민간 고정 자산 총 투자액의 45%에 해당한다. 이는 기업의 재정적 여유를 극도로 제한하고 있으며, 국내외 수요 감소로 인해 경쟁 가격 결정의 능력을 심각하게 제한하고 있다.

푸틴 대통령과 고위 관리들은 서방 제재에 대한 국가의 저항력을 공개적으로 강조하고 있지만, 경제적 현실은 전혀 다른 이야기를 전하고 있다. 크렘린은 노동 부족, 루블 가치 하락, 자금 조달 비용 증가 등으로 인해 성장 전망이 줄어들고 있어 우려하고 있다. 만약 상황이 계속 악화되면 정부는 공공 지출 축소, 세금 인상, 또는 해외에서 새로운 자금을 확보하기 위한 급진적인 선택을 해야 할 지도 모른다. 이는 현재의 정치적 상황 속에서 큰 도전이 될 것이다.


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