골드만삭스는 도널드 트럼프 대통령의 새로운 관세 정책이 인플레이션과 실업률을 높이며 경제 성장률을 거의 정체 상태로 몰고 갈 것이라고 전망했다. 이 투자은행은 4월 2일에 발표될 새로운 관세의 위험성이 많은 시장 참여자들이 예상한 것보다 더 크다고 강조하며, 올해 인플레이션 전망을 3.5%로 상향 조정하고, GDP 성장률을 1%로 하향 조정, 실업률 전망 역시 4.5%로 올렸다.

골드만의 경제 팀은 트럼프 대통령이 발표할 새로운 관세가 평균 15% 증가할 것으로 보며, 최종적으로 특별한 제품이나 국가 면세 조항으로 인해 실제 증가율은 9%에 가까워질 것이라고 설명했다. 이러한 관세의 도입으로 인해 경제 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있다.

인플레이션 전망과 관련해, 골드만삭스의 선호하는 기준 인플레이션 지표는 2025년에 3.5%에 이를 것으로 예측되며, 이는 연준의 목표치인 2%를 크게 초과한 수치이다. 이런 상황은 경제 성장 둔화와 맞물려, 2024년 4분기부터 2025년 4분기까지의 연간 성장률이 1%에 불과할 것으로 바라보며, 첫 분기 동안은 0.2%의 미미한 성장률에 그칠 것으로 보인다. 게다가 실업률은 4.5%로 0.3% 증가할 전망이다.

골드만삭스는 이러한 경제 지표를 종합해, 향후 12개월간 경기 침체 확률을 20%에서 35%로 상향 조정했다. 이는 낮은 성장률과 높은 인플레이션을 동시에 겪는 스태그플레이션 가능성을 높이는 요소로 작용된다. 미국에서 스태그플레이션이 발생했던 마지막 사례는 1970년대와 1980년대 초반으로, 당시 폴 볼커가 이끄는 연준은 인플레이션 억제를 위해 금리를 급격히 인상하며 경제를 침체로 몰고 간 바 있다.

하지만 골드만삭스의 경제학자들은 이번에는 그러한 조치가 이루어지지 않을 것으로 보인다. 오히려 올해 세 차례의 기준금리 인하가 이루어질 것으로 예상했으며, 각각 7월, 9월, 11월에 0.25% 포인트씩 인하될 것으로 내다봤다. 이는 점진적인 금리 인하를 시사하며, 낙후된 경제를 지탱하기 위한 정책적 조치로 풀이된다.

트럼프 대통령의 관세의 세부 사항이 아직 확정되지 않았지만, 월스트리트 저널에 따르면 현재의 관세가 20%까지 올라갈 수 있는 가능성도 언급되고 있다. 이러한 경제적 환경은 많은 전문가들에게 불안감을 주며, 보다 심각한 경기 침체의 우려를 안겨 주고 있다.


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