가족 사무소들이 미국의 자산에서 자금을 이전하고 있는 것으로 나타났다. 이는 정책의 불확실성, 주식의 변동성, 그리고 경제 성장 전망의 하락 등 여러 요소에 의해 촉발되었다. 미국의 대표적인 고액 자산 투자 방식인 가족 사무소들은 이제 보다 안전한 지역적 헤지를 찾고 있는 상황이다.

싱가포르에 본사를 두고 있는 가족 사무소인 라이온록 캐피탈의 스리하리 쿠마르는 전통적으로 미국 투자를 선호해왔다. 그는 미국 주식에 대한 노출 비중을 40%로 유지해왔으나, 최근 6개월 동안 그 비중이 축소되고 있는 추세를 보이고 있다. 현재 그들은 미국 외 지역에 25% 이상의 투자 비중을 두고 있으며, 이는 경제 불확실성 및 정부 지출 감소와 같은 문제들 때문이라고 설명하고 있다.

쿠마르는 “관세와 정부 지출 축소가 게임의 룰을 바꿨다”며, 이러한 경제적 불확실성이 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고했다. 그는 여전히 인공지능과 기술 분야에서 미국의 장기적인 전망에 대해 낙관적이지만, 현재는 높은 주식 가치와 새로운 해외 기회들로 인해 미국에 대한 투자를 잠시 중단했다고 말했다.

전문가들은 미국의 '예외주의'에 대한 재평가가 이루어지고 있으며, 이를 통해 많은 가족 사무소들이 새로운 해외 기회를 모색하고 있다고 전했다. 특히 유럽의 국방 지출이 증가하고 중국의 인공지능 및 로봇 기술이 발전함에 따라 가족 사무소들은 보다 글로벌한 포트폴리오 다변화를 추진하고 있다. UBS 글로벌 가족 사무소 보고서에 따르면, 2024년 기준으로 가족 사무소들의 자산 중 약 50%가 북미에 투자되고 있는 반면, 유럽은 27%에 그쳤다.

금융 산업 내에서는 가족 사무소가 미국에서 자산을 왈부하는 현상이 한시적인 것인지 아니면 보다 구조적인 변화의 시작인지에 대한 논의가 진행되고 있다. 현재 세계의 8,000여 개 단일 가족 사무소는 3조 달러 이상의 자산을 관리하고 있으며, 2030년까지 5조 달러로 증가할 것으로 예상된다. 이러한 가족 사무소들은 미국 내 스타트업과 사모펀드, 벤처 캐피탈, 부동산 등 다양한 분야에서 중요한 자본 제공처로 자리 잡고 있다.

현재 가족 사무소들이 추진하는 해외 자산 이동은 상대적으로 소규모에 그치고 있지만, 이들이 장기적인 관점에서 자본을 더 많이 이전할 경우, 미국 금융 시스템 전반에 걸쳐 큰 영향을 미칠 수 있다. 미국 시민 금융 고문인 리차드 빈트라우브는 "고액 자산 투자자들이 유럽과 아시아의 기회를 다시 발견하고 있는 중이며, 이는 전략적 이동이라기보다는 전술적 조정에 가깝다"고 설명했다.

마지막으로, 유럽 및 기타 글로벌 시장에서의 강력한 수익률은 많은 가족 사무소가 진정한 다변화를 추구하는 필요성을 부각시키고 있다. 이를 통해 시장의 변동성에 대한 방어 전략으로서 비미국 주식, 고정 수익 자산 및 금 투자에 대한 관심이 커지고 있다. 이러한 자산 배분의 변화는 앞으로 계속될 것으로 예상된다.


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