토큰화는 전통 자산을 블록체인에서 거래 가능한 디지털 토큰으로 변환하는 과정으로, 부동산, 채무, 채권, 회사 주식 등 다양한 자산에서 효율성과 투명성을 가져옵니다. 또한, 소액 투자자들이 이러한 자산 클래스에 접근할 수 있는 기회를 넓혀줍니다. Brikken의 새로운 연구 보고서는 이러한 기초 비즈니스 모델을 조사하고, 많은 기존 금융(TradFi) 기업들이 토큰화 추세에 뛰어드는 이유를 심층적으로 분석합니다.

토큰화 자산 발행의 구성 요소를 살펴보면, 여정은 자산(부동산, 채권, 사모펀드 등)의 구조화 과정에서 시작됩니다. 이 과정에서는 종종 자산이 투자자의 권리를 보호하기 위해 특별목적법인(SPV)에 의해 법적으로 조직됩니다. 그런 다음, 자산은 블록체인에 기록되는 디지털화 단계로 들어갑니다. 발행 후에는 스마트 계약을 통해 규정 준수, 배당금 지급, 주주 투표와 같은 방식이 자동화됩니다. 이 자동화는 행정비용을 절감하고 비효율성을 제거하여 시스템을 더욱 빠르고 신뢰할 수 있게 만듭니다.

초기 배급 단계에서 토큰은 투자자에게 자본의 대가로 발행됩니다. 이는 디지털 공모주(IPO)의 버전과 유사합니다. 투자자는 실명 확인 절차(Know Your Customer checks)를 완료하고, 분할된 소유권을 나타내는 토큰을 받으며, 자신의 투자의 안전하고 투명한 블록체인 기반 기록에 즉시 접근할 수 있습니다. 초기 발행 후, 토큰은 후속 토큰화 활동을 통해 관리됩니다. 배당금 분배, 주주 투표 및 소유권 변경 등이 스마트 계약을 통해 자동화됩니다.

토큰화는 단일 자산 유형에 국한되지 않습니다. 부동산에서 채무 상품, 탄소 크레딧에 이르기까지 그 잠재적 응용 분야는 거의 무한합니다. 채무 토큰화는 전통 자본 시장에서 획기적인 전환을 나타내며, 채권이나 대출을 디지털 토큰으로 표현함으로써 거래를 간소화하고 이러한 전통적으로 정체된 자산에 필요한 유동성을 제공합니다. 특히 유럽 투자은행은 1억 유로 규모의 디지털 채권을 이더리움 블록체인에서 발행한 사례가 있습니다.

자산 관리 분야에서도 거대한 변화가 일어나고 있습니다. Franklin Templeton의 OnChain 미국 정부 머니펀드와 같은 토큰화된 펀드는 블록체인 기술을 활용하여 거래 및 주식 소유권 관리를 수행합니다. Security Token Market에 따르면, 2024년까지 모든 자산 클래스에서 토큰화된 자산의 가치는 500억 달러를 초과하며, 이 중 300억 달러는 부동산에서 발생하였습니다. 점점 더 많은 기관들이 블록체인 기술을 수용하면서, 이러한 수치들은 2025년에는 급격히 증가할 것으로 예상됩니다.

토큰화는 이제 이론적인 개념이 아닌 실제로 검증된 기술로, 금융 환경을 재편할 준비가 되어 있습니다. 최적화된 프로세스, 향상된 유동성, 보다 넓은 접근성을 통해 토큰화 기술은 한때 손이 닿지 않았던 기회를 열고 있습니다. 2025년에는 자산 클래스 전반에서 더 큰 채택과 DeFi 플랫폼과의 더 깊은 통합이 기대되며, 토큰화 시장에서의 혁신이 활발히 이루어질 전망입니다.

따라서 전통 및 기관 투자자들에게 있어 토큰화의 미래는 유망합니다. 이러한 변화는 금융 시장에 새로운 가능성을 열어주며, 투자자들에게 더 많은 기회를 제공할 것입니다.


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