CVS Health가 4분기 동안 예상치를 초과하는 매출과 이익을 기록했다고 발표했다. 하지만 이 회사의 보험 사업부는 여전히 높은 의료비용 문제로 어려움을 겪고 있다. CVS는 2025 회계연도에 대한 조정된 주당 순이익 전망을 5.75달러에서 6달러로 제시했으며, 이는 월가의 예상과 일치한다. 그러나 CVS는 해당 연도의 매출 전망은 제시하지 않았다.

이번 실적 발표는 데이비드 조이너가 CEO로 취임한 후 첫 전반기 실적으로, 조이너는 카렌 린치를 mid-October에 이어 맡아오고 있다. CVS는 수익성 증대와 주가 회복을 위한 노력으로 $20억 비용 절감 계획을 수립하며 경영 재편을 시행하고 있다. 이 기업은 최근 늘어난 Aetna 보험 부문의 의료비와 소비자 지출 감소로 어려움을 겪고 있다.

CVS의 4분기 실적을 살펴보면, 조정된 주당순이익은 1.19달러로 예상했던 0.93달러를 상회했으며, 매출은 977억 1천만 달러로 예상치인 971억 9천만 달러를 초과했다. 이로 인해 주가는 사전 거래에서 6% 이상 상승했다.

한편, CVS와 유나이티드헬스 그룹, 휴마나 등 다른 보험회사들은 지난해 Medicare Advantage 환자들이 팬데믹으로 인해 미뤄두었던 수술을 받기 위해 병원으로 돌아오면서 의료비가 급증하는 어려움을 겪고 있다. Medicare Advantage는 Medicare 계약에 따라 운영되는 민간 건강 보험 플랜으로, 이 프로그램은 보험사에게 꾸준한 수익원을 제공해왔다. 그러나 고비용에 대한 투자자들의 우려가 커지고 있다.

CVS는 4분기 동안 매출 977억 1천만 달러를 기록했으며, 이는 지난해 같은 기간에 비해 4.2% 증가한 수치이다. 순이익은 16억 4천만 달러로, 주당 1.30달러로 집계되었다. 반면, 지난해 같은 기간에는 20억 5천만 달러, 주당 1.58달러의 순이익을 기록했다. 특정 항목을 제외한 조정된 주당순이익은 1.19달러였다.

CVS는 4분기 손익이 낮은 Medicare Advantage 스타 등급으로 인해 보험 사업부의 운영 성과도 부진했다고 설명했다. 이런 등급은 Medicare 환자들이 건강 보험 및 약물 플랜의 품질을 비교하는 데 참고되는 지표로 사용된다.

보험 사업 부문의 실적은 4분기에 329억 6천만 달러의 매출을 기여하며 지난해 4분기보다 23% 증가했다. 하지만 이 사업부는 4분기에 4억 3천9백만 달러의 조정 운영 손실을 기록했다. 이는 지난해 같은 기간의 조정 운영 이익 6억 7천6백만 달러에서 큰 하락세를 보였다. 의료비 상승과 Medicare Advantage 스타 등급이 하락한 점이 주요 요인으로 꼽힌다.

보험 부문의 의료비용 비율은 94.8%로 지난해 88.5%에서 증가했다. 일반적으로 이 비율은 보험사가 수익을 가져오는 프리미엄보다 많은 의료비를 지출할 경우 상승하므로 수익성과 연결된다. 이번 비율은 시장 예상치인 95.9%보다는 낮은 수치다.

CVS의 건강 서비스 부문은 4분기에 470억 2천만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 지난해 4분기보다 4% 감소했다. 이 부문은 Caremark를 포함하고 있으며, Caremark는 보험사를 대신해 제조업체와의 약가 계상 협상, 약물 리스트 작성 및 약국에 대한 청구를 담당하고 있다.

CVS는 거대 고객과의 계약 손실로 인해 이번 분기에 4억 9천9백만 건의 약국 청구를 처리했으며, 이는 지난해 같은 기간의 6억 8천 건에서 감소한 수치다. Tyson Foods도 CVS를 자사의 보험 청구 관리업체

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