최근 비트코인(BTC) 옵션의 만기가 도래하면서 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다. 총 30억 달러 규모의 비트코인 옵션이 만기될 예정이며, 이와 관련된 최대 손실 가격(Max Pain Price)은 10만 7천 달러로 설정되어 있다. 지난 3일 동안 스팟과 ETF를 통해 유입된 자금은 10억 달러를 초과했지만, 이는 시장의 강세 전환을 이끌어내는 데 실패했다.

비트코인은 이번 달 동안 10만 달러 이상의 안정적인 가격을 유지하며 1.29%의 소폭 상승세를 보였다. 그러나 이러한 안정성에도 불구하고 수십억 달러 규모의 옵션 만기로 인해 시장은 혼란에 직면할 가능성이 커졌다. 분석에 따르면, 큰 가격 하락이 더 가능성이 높다고 평가되며, 일부 투자자들은 하락 압력을 견디려 하고 있다.

이에 따라 최근 만기가 도래하는 30억 달러 규모의 비트코인 옵션에서 풋/콜 비율은 0.95로 나타났다. 이는 시장에 많은 매수(call) 포지션이 존재함을 시사한다. 그러나 비트코인의 현재 가격이 10만 4,682달러로 최대 손실 가격에 비해 상당히 낮은 수준에 머물러 있어 이 간극이 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다.

이 간극은 많은 투자자들이 큰 손실을 기록할 가능성이 있으며, 쇼트 포지션을 취한 거래자는 이익을 얻을 수 있을 것임을 나타낸다. 투자자들은 일반적으로 큰 손실에 대비하기 위해 더 많은 쇼트 포지션을 열거나 이익을 실현하는 경향이 있다. 실제로 옵션 미결제약정(Open Interest, OI)은 이미 상당한 증가세를 보이고 있다.

선물 시장에서도 이러한 약세 심리가 반영되고 있으며, 매도자의 수가 증가하는 추세다. 지난 24시간 동안 롱 포지션은 4억 2,289만 달러의 손실을 기록한 반면, 숏 포지션은 2,863만 달러에 그쳤다. 롱/숏 비율은 0.929로, 이는 매도자가 시장을 지배하고 있음을 나타낸다.

그럼에도 불구하고 스팟 거래자들은 한편에서 안정세를 유지하고 있으며, 최근 24시간 동안 1억 5,070만 달러 상당의 비트코인이 거래소로 유입되었고, 주간 누적 거래량은 6억 5,100만 달러를 초과했다. 전통적인 투자자들도 몇 개의 비트코인 스팟 ETF를 통해 8,600만 달러 상당의 비트코인을 구매하며 시장에 긍정적인 영향을 주고 있다. 이러한 대규모 구매는 시장 심리에 긍정적 영향을 미치고 공급 압박을 유발할 가능성이 있다.

하지만 옵션 만기 전에 비트코인의 가격이 3,000달러 이상 회복되는 대규모 시장 반전은 가능성이 낮아 보인다. 만약 이러한 반전이 발생하지 않는다면 비트코인의 가격은 더욱 하락할 것으로 예상된다.


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