CVS 헬스의 주가는 올해 45% 이상 상승하며, 회사가 비즈니스 회복의 기미를 보이고 있는 것으로 해석되고 있다. 특히 최근 CVS는 4분기 실적 발표에서 예상치를 크게 웃도는 성과를 기록하고 2025년 이익 전망을 제시함으로써 투자자들에게 긍정적인 신호를 줬다. 이로 인해 CVS의 주가는 올해에만 45%가 넘는 상승률을 보였으며, 경쟁사인 월그린즈는 같은 기간 동안 3% 남짓한 성장을 기록하는 데 그쳤다.

CVS는 2024년에 40% 이상의 주가 하락을 경험한 바 있으며, 이는 연속적으로 세 번의 분기 동안 예상 실적을 밑돌았고 연간 전망을 철회한 데 따른 결과이다. 주된 원인은 보험 부문의 예상치 못한 의료비 증가와 약국 수익 압박 등이었다. 그러나 4분기 동안 의료비가 다소 완화되면서 예전과 같은 부진이 계속될 것이라는 분위기는 꺾였다.

그럼에도 불구하고 시장 전문가들은 CVS가 2025년 조정 후 주당 이익 5.75~6달러라는 연간 목표를 달성할 가능성이 있다고 전망하고 있다. CVS는 점포 폐쇄와 비용 절감을 통해 효율성을 높이고 있으며, 새로운 CEO인 데이비드 조이너는 취임 초반부터 Aetna 보험 부문에 집중해 사업을 개선하고 있다. 유수의 애널리스트들은 CVS의 경영 성과가 바닥을 찍었다고 보고 있으며, 회복의 가능성이 높다고 평가하고 있다.

보험 부문에는 특히 도전과제가 존재한다. CVS는 불리한 건강 보험 계획에서 퇴출하고 프리미엄을 인상하여 단기적으로는 수익을 조절하기 위한 노력을 기울이고 있다. 향후 Medicare Advantage 부문에서의 경비를 개선할 수 있을 것이라는 전망이 나온다. 현재 CVS는 Medicare Advantage의 이익률을 3%~5%로 회복할 계획이며, 이러한 목표는 다소 미미한 의료비 증가에도 불구하고 가능할 것으로 보인다.

보험 가입자는 올해에만 100만 명 이상 줄어들 것으로 예상되며, 이는 보험사의 비용 구조 개선에 기여할 것으로 보인다. Aetna는 올해 Medicare Advantage의 별점 평가에서 향상된 성적을 기록하며, 향후 정부의 연방 지불금 실제 증가에 도움이 될 것으로 예상된다. 이러한 평가 결과는 Medicare 보건 및 약물 계획의 질을 비교하는 데 중요하여, 보험사가 보너스를 받을 수 있는 기초가 된다.

CVS의 주가는 경쟁사들보다 뚜렷한 성장을 보여주고 있으며, 이는 CVS가 보험 사업과 리테일 약국, 그리고 약국 급여 관리업체인 Caremark를 모두 보유한 유일한 기업이라는 점에서 기인하고 있다. CVS는 이러한 자산 간의 시너지를 통해 업계에서 차별화된 경쟁력을 확보할 수 있을 것으로 평가받고 있다. Caremark는 약국 운영과 Aetna 보험사 간의 긴밀한 연결성을 통해 CVS의 약국이 시장 점유율을 확대할 수 있는 발판이 되고 있다.

결국, CVS 헬스는 복잡한 비즈니스 모델에도 불구하고 다양한 전략적 조치를 통해 모든 부문에서 상승세를 타고 있으며, 이는 앞으로의 성장 가능성 또한 제시해준다. 따라서 CVS가 대규모 의료비 증가와 같은 도전과제를 극복하고 지속 가능한 성과를 이룰 수 있을지가 업계의 관심사로 떠오르고 있다.

crossorigin="anonymous">