최근 설문조사 회사 ADP에 따르면, 2025년 2월 미국 민간 부문에서의 고용 증가세가 눈에 띄게 둔화되었으며, 이러한 추세는 경제의 둔화 가능성에 대한 우려를 증가시키고 있다. 보고서에 따르면, 2월 동안 신규 고용은 77,000명에 그쳤으며, 이는 1월의 개정된 수치인 186,000명과도 큰 차이를 보이고 있다. 또한, 이번 수치는 다우존스의 전문가 예상인 148,000명보다도 현저히 낮은 수치이다.

이번 고용 증가폭은 지난 7월 이후 가장 작은 증가폭으로, 경제 성장 둔화에 대한 우려와 더불어 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이 또 다른 인플레이션을 촉발할 것이라는 우려를 불러일으키고 있다. ADP 보고서는 연간 급여 증가율이 2월 동안 4.7%로, 지난달과 동일한 수준이라고 언급하였다. 이러한 상황 속에서 주식 시장 선물은 발표 이후 일부 이익을 잃었으며, 채권 금리는 엇갈린 반응을 보였다.

ADP의 수석 경제학자인 넬라 리처드슨은 "정책 불확실성과 소비자 지출의 둔화가 지난달 해고 또는 고용 둔화로 이어졌을 수 있다"며 "우리의 데이터와 최근의 지표들은 고용주들이 앞선 경제 상황을 고려하면서 고용에 대한 주저함을 보이고 있음을 시사한다"고 밝혔다. 대다수의 경제 지표는 긍정적이지만, 기업 임원들과 소비자들 사이에 트럼프의 관세가 가격을 인상하고 성장 속도를 느리게 할 것이라는 우려가 증가하고 있다.

ADP 보고서는 무역, 운송 및 유틸리티 분야에서 33,000개의 일자리 손실이 발생했으며, 교육 및 헬스 서비스 분야는 28,000개 감소했다고 보고하였다. 정보 서비스 업종도 14,000명의 직원을 줄였다. 이는 인공지능 관련 기업들이 불확실한 상황에 처해 있는 가운데, 트럼프 대통령이 AI 발전을 지지하고 있다는 점에서 묘한 대조를 이룬다.

하지만 긍정적인 지표도 존재한다. 여가 및 접객업은 41,000개의 일자리를 추가했으며, 전문 및 비즈니스 서비스 부문은 27,000개의 고용을 더하였고, 금융 활동과 건설 부문 또한 각각 25,000명의 증가가 있었다. 제조업 역시 18,000명 증가하여, 같은 달의 ISM 제조업 설문조사가 기업들이 고용에 주저하고 있다는 것을 나타내는 것과는 대조적인 결과를 보였다.

이번 달 고용 성장에서는 대기업이 중소기업보다 두드러진 성과를 보였다. 500명 이상의 직원을 둔 기업은 37,000명을 추가 고용한 반면, 50명 미만의 기업은 12,000명이 감소하였다. ADP의 고용 통계는 금요일 발표될 노동부의 비농업 고용보고서의 선행 지표 역할을 한다. 하지만 두 보고서는 서로 다른 방법론으로 집계되어 큰 차이가 날 수 있다. 1월의 BLS는 민간 부문 고용 증가가 111,000명에 불과하다고 발표한 바 있다. 다우존스의 경제학자들은 금요일 보고서에서 170,000명의 일자리 증가와 4%의 고용률이 유지될 것이라고 예상하고 있다.


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