호주의 투자회사 워싱턴 H. 소울 패튜닌(Washington H. Soul Pattinson), 줄여서 소울 패츠(Soul Patts)와 그 계열사인 브릭웍스(Brickworks)가 140억 호주 달러(약 90억 달러) 규모의 합병을 발표하며 두 회사의 주가가 급등했다. 소울 패츠의 주가는 13.78% 상승했으며, 호주 최대 벽돌 제조업체인 브릭웍스의 주가는 22.32% 상승하였다.

이번 합병의 일환으로 새로운 회사가 시드니에 상장되어 소울 패츠와 브릭웍스의 모든 발행 주식을 인수하게 된다. 합병된 기업의 가치는 약 90억 달러로 예상되며, 부동산, 사모펀드, 신용 등 다양한 분야에서 총 131억 호주 달러의 자산을 보유하게 된다.

소울 패츠의 CEO이자 전무이사인 토드 바로우(Todd Barlow)는 "소울 패츠와 브릭웍스의 합병은 전략적이고 재무적으로 많은 의미가 있다"고 밝혔다. 그는 이번 합병이 기업 구조를 단순화하고, 규모를 확대하며, 더 많은 투자자들에게 매력적인 회사로 만들 것이라고 덧붙였다.

이번 합병은 56년간의 상호 소유 구조를 해소하는 것으로, 이는 적대적 인수를 방지하고 장기적인 투자 전략을 촉진하기 위해 마련된 것이다. 현재 소울 패츠는 브릭웍스의 43%를 소유하고 있으며, 반대로 브릭웍스는 소울 패츠의 26%를 보유하고 있다. 그러나 비판자들은 이 구조가 주주 가치를 저해하고 기업의 투명성을 낮춘다고 주장해왔다.

브릭웍스 주주는 이번 합병을 통해 주당 약 30.28 호주 달러의 가치를 받게 되며, 이는 지난 금요일의 종가에 비해 10.1%의 프리미엄을 반영하는 것이다. 소울 패츠는 핏 캐피탈 파트너스(Pitt Capital Partners)를 자문사로 두고 있으며, 브릭웍스는 씨티그룹 글로벌 마켓(Citigroup Global Markets Australia)으로부터 자문을 받고 있다.

이번 합병은 소울 패츠와 브릭웍스 간의 과거 여러 차례의 상호 보유 구조를 해소하려는 시도와 관련이 있다. 2012년부터 2017년까지 퍼펙추얼 인베스트먼트 매니지먼트(Perpetual Investment Management)와 벤처 투자자 마크 카니(Mark Carnegie)의 시도가 있었으나, 연방법원이 이 구조가 주주에게 해롭지 않다고 판결하면서 무산되었다.

아틀라스 펀드의 최고 투자 책임자인 휴 다이브(Hugh Dive)는 "이 구조는 1969년에 서로의 인수 방지를 위해 설정된 청이었지만, 역사적으로 우리는 두 회사 모두를 피하고 있었다"면서 "복잡한 구조로 인해 두 회사가 동종 업계의 동료들보다 평가절하 되었다"고 설명했다. 이번 합병은 한국의 M&A 시장에서는 큰 의미가 없지만, 투자자들이 긍정적으로 반응하고 있다는 것을 주가 상승이 보여주고 있다고 그는 덧붙였다.


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