미국의 국채 수익률이 금요일에 다소 하락하였으나 여전히 높은 수준을 유지하며, 투자자들은 도널드 트럼프 대통령의 세금 법안이 미국 경제에 미칠 영향에 대해 평가하고 있다. 오전 4시 56분(ET) 기준으로, 30년 만기 국채 수익률은 3bp 하락하여 5.025%에 이르렀고, 10년 만기 국채는 3bp 감소하여 4.518%로 기록되었다. 또한 2년 만기 국채 수익률은 2bp 하락하여 3.986%를 기록하였다. 여기서 한 기준 포인트는 0.01%에 해당하며, 수익률은 가격과 반비례하여 움직인다.

투자자들은 최근 하원에서 통과된 트럼프의 '아름다운 법안'에 대해 우려를 표하고 있으며, 이 법안은 상원의 심의를 남겨두고 있다. Congressional Budget Office에 따르면, 이 법안은 이미 거대한 재정 적자에 거의 4조 달러를 추가하게 된다. 이러한 사실은 미국 국채에 압력을 가하고 수익률을 증가시키고 있으며, 국채가 여전히 안전한 자산인지에 대한 의문이 제기되고 있다.

특히, 무디스가 지난 금요일 미국의 신용 등급을 한 단계 강등하면서 이러한 우려는 더욱 심화되었다. 신용 등급은 이미 두 번째로 높은 수준으로 떨어졌으며, 이는 증가하는 예산 적자와 기존 부채 자금을 조달하는 비용 때문임을 지적하고 있다. 맥쿼리의 글로벌 금리 및 통화 전략가인 티에리 위즈먼은 "미국에서 재정 적자를 줄일 수 없는 상황이 디폴트로 이어지지 않더라도, 큰 적자는 더 많은 채권 공급을 의미하며, 최종적으로는 디폴트를 피하기 위해 부채를 화폐화함으로써 인플레이션이 발생할 수 있다"고 설명했다. "결과적으로, 이러한 상황은 명목 고정 수익 상품을 장기 투자로서 덜 매력적으로 만든다"고 덧붙였다.

그러나 목요일에 나온 긍정적인 소식도 있다. 대법원이 연방준비제도(Fed) 위원들이 대통령에 의해 해고될 가능성이 낮아질 것이라는 강력한 암시를 준 판결을 내리면서, 제롬 파월 Fed 의장이 물러나지 않을 것이라는 우려가 완화되었다. 이에 따라 투자자들은 금요일 발표될 신규 주택 판매와 건축 허가 관련 데이터에도 관심을 기울이고 있다.


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