미국의 10년 만기 국채 수익률이 2025년 4월 10일, 도널드 트럼프 대통령이 대부분 국가에 대한 90일간의 관세 유예를 발표한 뒤 하락세를 보였다. 이 발표는 최근의 국채 매도량 급증으로 인한 불안감을 덜어주는 데 기여했다. 뉴욕 시간 기준 4:50 AM, 10년 만기 국채 수익률은 4.288%로 10bp 이상 하락했으며, 2년 만기 국채 수익률도 3.841%로 10bp 이상 감소했다. 하루 전인 수요일, 10년 만기 국채 수익률은 4.51%에 도달하며 시장의 변동성 속에서 급등한 바 있다.

관세 유예의 발표는 트럼프 대통령이 관세 정책에 대한 입장을 변경하면서 나왔다. 그는 “나는 채권 시장을 주시하고 있었다”라며 최근의 변동성을 인지하고 있었다고 전했다. 관세 유예는 모든 국가에 대해 10%의 보편적 관세를 적용하는 내용을 담고 있지만, 중국에 대한 관세는 125%로 유지되며 여전히 두 나라 간의 무역 전쟁 상황이 지속되고 있다.

국채 시장은 수요일에 급격한 매도세를 보였고, 이로 인해 가격은 하락하고 수익률은 급등했다. 이는 일반적으로 투자자들이 시장의 변동성이 클 때 미국 국채에 몰리는 경향과는 상반된 움직임이었다. 하지만, 수요일에 실시된 국채 경매에서 10년 만기 국채에 대한 수요가 강하게 나타나면서 투자자들의 불안을 덜어주었다.

도이치 뱅크의 분석가는 “트럼프 대통령의 정책 변화에 대한 불안감이 여전히 존재하지만, 단기적으로 안도감을 느낀 투자자들이 있을 것”이라고 언급했다. 그들은 이 10%의 보편적 관세가 수십 년 만에 가장 큰 관세 인상을 나타내며, 무역 불확실성이 여전히 남아 있다고 경고했다.

투자자들은 또한 경제 건강에 대한 통찰을 제공할 3월 소비자 물가 지수(CPI) 발표를 주목하고 있으며, 이는 8:30 AM에 예정되어 있다. 이 외에도 주간 실업 수당 청구 건수 발표와 금요일에 예정된 생산자 물가 지수(PPI) 발표도 경제 동향을 파악하는 데 중요한 지표가 될 것이다.


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