최근 미국 증권거래위원회(SEC)가 발표한 가이드라인은 스테이블코인 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. SEC는 ‘커버드 스테이블코인’으로 명명된 일부 스테이블코인은 엄격한 조건을 충족할 경우 증권으로 간주되지 않을 수 있다고 밝혔다. 이 기조에 따라 테더(Tether)는 SEC의 새로운 규제 방향에 부합하는 전략 전환을 고려하고 있는 것으로 알려졌다.

SEC는 “커버드 스테이블코인은 투자로서가 아니라 가치의 안정적이고 신뢰할 수 있는 전송 수단으로 마케팅되어야 한다”고 강조하며 “이들 스테이블코인은 이익을 약속하거나 투표권을 부여해서는 안 된다”라고 명시했다. 이는 해당 스테이블코인들이 ‘디지털 달러’로서 기능하며, 유가증권으로 간주되지 않는다는 설명이다.

SEC의 가이드라인에 따르면, 커버드 스테이블코인은 미국 달러에 대해 1:1 비율로 전액 담보되어야 하며, 저위험성과 높은 유동성을 가지는 자산으로 뒷받침되어야 한다. 또한 언제든지 전액 환급이 가능해야 한다. 이러한 규정으로 인해 스테이블코인이 될 수 있는 기준이 명확해졌고, 시장에서의 반응이 일고 있다.

이러한 변화는 화이트하우스의 암호화폐 자문역인 데이비드 색스에게는 긍정적으로 여겨졌다. 그는 이번 발표가 스테이블코인에 대한 규제 장벽을 낮추는 중요한 변곡점에 해당한다고 평가하며, SEC 등록 요건에서 제외되었다고 언급했다. 반면, SEC 위원 카롤라인 크렌쇼는 이 가이드라인이 스테이블코인 시장을 단순화하고 중대한 법적 문제를 제대로 설명하지 못하고 있다고 비판했다.

SEC의 새로운 규정은 USDC 등 특정 스테이블코인에게 이점을 제공하지만, Tether의 USDT에는 부담이 될 것으로 예상된다. SEC는 스테이블코인이 암호화폐나 금으로 뒷받침되는 것을 허용하지 않기 때문이다. 이에 따라 Tether는 새로운 스테이블코인을 출시할 계획이며, 이는 현금과 미국 재무부 채권으로만 지원될 것으로 보인다. 이는 Tether가 규제 압박에 대응하기 위한 적극적인 조치의 일환으로 해석된다.

Tether의 CTO 파올로 아르도이노는 현재의 스테이블코인 USDT에 대한 미국의 금지 가능성에 대해 큰 우려를 하지 않고 있으며, 미국 시장을 위한 별도의 스테이블코인 개발에 열려 있다고 밝혔다. 또한, 스테이블코인 시장이 전반적으로 성장하고 있으며, 작년도 1분기에만 300억 달러 이상의 성장을 기록했음을 강조했다.

이러한 상황 속에서 테더가 새로운 방향으로 나아갈 수 있을지 주목된다. 스테이블코인에 대한 글로벌 수요가 급증하는 추세에서 테더의 전략적 결정이 어떤 결과를 가져올지 관심이 모아지고 있다.


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