최근 미국 정부 채권 시장의 급격한 하락과 관련해 재정 상담가들은 고객들의 포트폴리오 조정에 대한 다양한 조언을 하고 있다. 일반적으로 경제적 혼란이 있을 때 투자자들은 미국 재무부 채권과 같은 고정 수입 자산으로 이동하기 마련이다. 그러나 이번 주에는 전혀 반대의 양상이 발생했으며, 미국 정부 채권의 급매도로 채권 가격이 하락하고 수익률이 급등하는 상황이 만들어졌다. 특히 채권 가격과 수익률은 반비례 관계에 있다.

이번 주 수요일 오후, 도널드 트럼프 대통령이 대부분의 국가에 대해 일시적으로 10%의 세금을 부과하기로 결정하면서 채권 수익률은 다소 하락했지만, 중국 물품에 대한 세금은 145%로 인상됐다. 현재로서도 "막대한 불확실성이 존재한다"는 미국 펜실베이니아 대학교 와튼 스쿨의 켄트 스메터스 교수의 말처럼 경제 상황은 여전히 예측할 수 없는 상태다.

전문가들이 가장 주의 깊게 살펴보는 지표 중 하나는 10년 만기 미국 재무부 채권의 수익률이다. 이는 주택 담보대출, 신용 카드, 자동차 대출과 같은 상품의 대출금리와 밀접하게 연계되어 있다. 수익률은 화요일 밤에 4.5%를 넘었지만, 목요일 오후 현재는 약 4.4%로 조정됐다.

재정 상담가들은 현재의 시장 혼란을 고려해 고객들에게 몇 가지 방안을 제안하고 있다. 애틀랜타에 위치한 Apex Financial Services의 소유주인 공인 재정 계획사 리 베이커는 "앞서 세금 부과의 위협을 바탕으로 포트폴리오 할당을 조정하는 보다 적극적인 접근 방식을 취하고 있다"고 전했다. 그는 고객들에게 인플레이션으로부터 보호할 수 있는 채권인 TIPS(물가 연동 채권)의 할당을 증가시켰다.

또한, 워싱턴 D.C.의 Delancey Wealth Management 창립자인 아이보리 존슨은 고객 포트폴리오에 대해 방어적인 전략을 취하고 있다고 밝혔다. 그는 "버퍼 상장지수펀드(ETF)와 같은 도구를 사용해 손실을 제한하고 위로 상승 잠재력을 제한하는 '가드레일'을 설정했다"고 설명했다. 버퍼 ETF는 옵션 계약을 활용해 설정된 기간 동안 미리 정의된 결과 범위를 제공하는 특성을 지니며, 통상적으로 전통적인 ETF보다 수수료가 더 높다.

중장기적으로 시장의 변동성이 예상되는 만큼, 리 베이커는 투자자들이 자신의 위험 감수성과 포트폴리오 할당을 다시 점검해야 한다고 강조했다. 그는 "이번 상황은 감정 상태 점검을 위한 좋은 기회"라고 덧붙였다. 시장의 혼란은 과거에도 있었고 앞으로도 계속 발생할 것이기 때문에, 최근 주식이나 채권에서 기록한 손실을 견딜 수 없다면 보다 보수적인 자산으로의 이동이 필요하다고 주장했다.

재정 상담가들은 고객들에게 단순히 시장에 대한 걱정이 아니라, 그들의 편안함을 고려해 적절한 조치를 취해야 한다고 강조하고 있다. 아직까지는 채권 시장의 변동성이 크지만, 이에 대한 준비와 미래를 대비하는 것이 필요하다.


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