2025년 3월, 중국의 소비자 물가가 전년 대비 0.1% 감소하며 여전히 디플레이션 상태에 머물고 있다. 이는 2025년 2월에 기록된 0.7% 감소에 이어진 결과로, 경제 전문가들에 의해 예상된 안정세와는 거리가 먼 상황이다. 리서치 업체들의 조사에 따르면, 경제학자들은 3월 소비자 물가가 지난해와 비슷한 수준에 머무를 것이라 예상했으나, 예상보다 더 큰 하락을 나타냈다.

생산자 물가는 전년 대비 2.5% 하락하며 더 큰 충격을 안겼다. 이는 2024년 11월 이후 가장 큰 감소폭으로, 생산자 물가가 디플레이션 상태에 진입한 것이 29개월째 지속되고 있음을 나타낸다. 리서치 업체의 예측은 2.3% 감소였지만, 실상은 이를 뛰어넘는 수치였다.

이러한 경제 데이터는 미국의 도널드 트럼프 대통령이 중국산 수입품에 대한 세금을 104%에서 125%로 인상하면서 긴박감을 더하고 있다. 중국은 이에 대응하여 미국에 84%의 세금을 부과하기로 결정을 내렸다. 데이터 발표 이후, 온셰어 위안화는 달러 대비 7.35로 하락했으며, CSI 300 지수는 0.82% 상승했다.

3월 초, 리창 중국 총리는 소비 촉진이 주요 과제로 설정된 정부 작업 보고서를 발표하며, 올해의 성장 목표를 "약 5%"로 정했다. 이는 지난 10년간 처음으로 소비에 이렇게 높은 비중을 두었다는 점에서 중요한 의미를 가진다. 모건 스탠리의 아시아 주식 전략가인 로라 왕은 이 보고서에서 "소비"라는 단어가 27번 언급되었으므로, 소비의 중요성을 과시했다고 밝혔다.

비록 중국 정부는 미국이나 다른 나라들처럼 직접 소비자들에게 현금을 지급하고 있지 않지만, 디플레이션 압력에 대항하기 위한 필요성을 인식하고 있다. 이를 위해, 정책 당국은 3000억 위안(약 4147억 원)에 달하는 소비자 교환 프로그램에 대한 보조금을 두 배로 늘리기로 결정하였으며, 이는 다양한 제품의 구매 가격의 15%에서 20%를 지원할 예정이다. 이는 지난해 발표된 1500억 위안의 프로그램에서 확대된 내용이다.

중국은 해외 수요의 "새로운 충격" 가능성을 고려하여, 국내 수요에 더 집중해야 한다고 밝혔으며, 이는 정부 작업 보고서를 작성한 선단양이 언급한 내용이다. 중국의 고위 공식들은 성장 목표를 달성하기 위해 "매우 힘든 작업"이 필요하다고 전했다. 이러한 상황은 베이징과 워싱턴 간의 무역 긴장으로 더욱 복잡해지고 있다.

이와 같은 경제적 부담 속에서 중국은 소비 증진을 통한 경제 안정성을 도모하려 하고 있으며, 앞으로의 상황을 주의 깊게 지켜봐야 할 필요성이 더욱 커지고 있다.


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