중국 부동산 주식이 베이징에서 발표한 새로운 지원 정책 이후 급등했다. 중국 재무부는 최근 진행된 기자 회견에서 어려움을 겪고 있는 부동산 부문을 안정시키기 위해 지역 정부가 개발업체로부터 토지 및 미판매 주택 재고를 구매할 수 있는 추가 특별채권을 발행하도록 허용한다고 밝혔다. 이는 토지 시장의 공급과 수요 균형을 조절하고, 유휴 토지를 줄이며, 지역 정부 및 개발업체의 자금 압박을 완화하기 위한 조치라고 설명됐다.

부동산 시장에 대한 투자자들의 신뢰는 정부의 지원 약속과 정책 완화에 따라 향상된 것으로 보인다. 그러나 많은 애널리스트들은 중국의 고속 성장 부동산 시장이 과거의 일일 수 있다는 경고를 하고 있다. OCBC은행의 아시아 매크로 리서치 수장인 토미 시에(Tommy Xie)는 이번 정책이 미판매 주택 재고를 소화하기 위한 정부의 또 다른 시도를 나타낸다고 밝혔다.

그러나 루크로르 애널리틱스의 선임 신용 애널리스트 레너드 로우(Leonard Law)는 이러한 조치를 시행하기 위한 시장 인센티브가 충분할지는 불확실하다고 지적했다. 그는 투자자들이 더 많은 세부사항이 공개되기를 기다려야 하며, 베이징의 정책 초점이 단기적으로 투자 심리를 높일 수 있을 것이라고 덧붙였다.

하이커오산(HSI)의 변동성이 큰 거래 속에서 홍콩 항셍지수(Hang Seng Index)는 0.4% 하락했지만, 항셍 본토 부동산 지수(Hang Seng Mainland Properties Index)는 2% 이상 상승했다. 그중 중국 자원 랜드(China Resources Land)는 7.6% 상승하며 가장 큰 변화를 보였다. 또한, 중국 해외 토지 및 투자(China Overseas Land & Investment)와 월지우 부동산(Yuexiu Property)의 주가도 각각 7%와 6% 가량 올랐다.

중국 주거 시장은 여전히 미판매 유닛과 미완공 프로젝트의 대량 재고에 직면해 있으며, 전문가들은 구매자 신뢰를 회복하기 위해서는 이 재고 문제를 해결해야 한다고 주장해왔다. 최근에는 대도시들이 수요를 촉진하기 위해 일련의 부동산 구매 규제를 완화하고 있다. 중국 금융부 차관 리아오 민(Liao Min)은 기자 회견에서 부동산 관련 세금 인하 계획을 고려 중이라고 밝혔지만, 구체적인 수치는 제시하지 않았다.

골드만삭스의 경제학자들은 이렇게 결론지었다. 정책 변화가 부동산 재고 문제를 해결하는 데 제한적인 효과를 가질 것으로 예상되며, 이는 시행상의 병목 현상이 해결될 때까지 지속될 것이라고 경고했다. 결론적으로, 2025년까지 부동산 시장이 국내총생산(GDP) 성장에 미치는 부담은 여전히 클 것으로 보인다.

이에 따라, 중국 정부가 전방위적으로 부동산 시장의 하락을 막고 안정적인 회복을 명령한 것은 매우 주목할 만한 일이다. 시장 회생의 기미가 보이고 있지만, 효과적인 재고 정리가 이루어지지 않는다면 계속해서 어려움이 클 것이란 전망이 우세하다.


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