중국 경제는 올해 초 두 달 동안 다소 회복세를 보였으며, 이는 국가통계국이 발표한 최신 데이터에서 나타났다. 소매 판매는 1월에서 2월까지 전년 대비 4.0% 증가했으며, 이는 12월의 3.7% 성장세와 비교하여 향상된 수치로, 로이터의 전망치와도 일치한다.

산업 생산은 동일 기간 동안 전년 대비 5.9% 증가했으며, 이는 12월의 6.2% 성장보다 느려졌지만, 로이터의 분석가들이 예측한 5.3%보다는 빠른 증가세를 보였다. 또한 고정 자산 투자도 연초 기준으로 4.1% 증가해, 경제학자들이 예상한 3.6% 성장을 초과하며, 지난해의 3.2% 증가율에 비해 눈에 띄게 상승했다.

이러한 데이터는 중국 정부가 내수 소비를 자극하기 위한 광범위한 계획을 발표한 직후에 나왔다. 최근 발표된 통지는 주식 시장의 안정화, 자녀 양육 보조금 제도 도입, 관광 증진 방안 등을 포함하고 있으며, 주민 소득과 가계 소비를 강화하겠다는 베이징의 약속을 되풀이하고 있다. 그러나 고위급 문서는 구체적인 실행 계획이 부족한 것으로 보이지만, 경제학자들은 이 계획이 소득 성장 둔화와 불충분한 사회 안전망이라는 깊숙한 문제를 해결하기 위한 해결책으로 긍정적으로 평가하고 있다.

올해 중국의 성장 목표는 '약 5%'로 설정되어 있으며, 이는 미국과의 무역 긴장 증가와 경제에 만연한 디플레이션 압력으로 인해 달성하기 어려울 것으로 보인다. 경제학자들은 정부가 올해의 성장 목표를 달성하고 내수 소비를 촉진하기 위해 강력한 자극 조치를 제공해야 할 것이라고 전망하고 있다. 수출은 지난해 중국 GDP의 거의 4분의 1을 차지했기 때문에, 내수 소비가 감소된 수출의 공백을 메우는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대된다.

또한, 2월 소비자 물가 상승률이 1년 이상 만에 처음으로 0% 이하로 떨어지는 등 수요 감소가 지속되고 있다. 그런 배경 속에서 베이징은 연간 인플레이션 목표를 2%로 하향 조정했으며, 이는 20년 넘게 가장 낮은 수치로 이전의 3% 이상에서 크게 낮춘 것이다. 이는 현재의 디플레이션 환경을 공식적으로 인정한 것으로 해석된다.

정부는 소비자 보조 지원을 위한 추가 3000억 위안(약 415억 달러)의 초장기 특수 국채 발행을 약속했으나, 기존의 자극 조치들은 소비자에게 직접적인 영향을 미치지 않는 경우가 많았다. 이러한 정책 변화 속에서 중국 경제의 내수 소비 중심으로의 전환이 더욱 중요해질 것으로 보인다.


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