중국의 둔화되는 경제는 금리 인하 이상의 조치를 필요로 한다고 전문가들은 주장하고 있다. 최근 중국인민은행이 여러 금리를 인하하는 조치를 취했으며, 이로 인해 중국 본토의 주식은 급등세를 보였다. 그러나 이러한 조치에도 불구하고, 중국 경제의 내수 수요 회복에는 한계가 있다고 분석된다.

분석가들은 중국 정부가 재정적 지원을 강화해야 한다고 강조하며, 이는 중앙은행의 자산 부담을 통해 주택 시장을 정책적으로 지원하는 방향으로 이어져야 할 것으로 전망하고 있다. 이러한 관점에서, 중국의 현재 재정적자 목표는 실현 가능한 수준이 아니라는 우려가 커지고 있다. CF40이라는 주요 중국 경제정책 싱크탱크의 분석에 따르면, 올해 재정 목표를 달성하기 위해서는 약 1조 위안의 추가 지출이 필요하다고 한다.

전문가들은 현재의 금리 인하시장이 채권 시장보다 주식 시장에서 더욱 긍정적인 반응을 보이는 점을 지적하고 있다. 중국 10년 채권 수익률은 금리 인하 소식 이후 사상 최저인 2%로 떨어졌다가 이후 2.07%로 반등했지만, 여전히 미국의 10년 국채 수익률인 3.74%보다 낮은 상황이다. 따라서, 중국의 정부 채권 수익률을 높이기 위해서는 많은 재정 정책 지원이 필요하다는 의견이 지배적이다.

특히, 중국 경제가 올해 상반기 5% 성장률을 기록했음에도 불구하고 연간 성장률 5% 달성이 어려울 수 있다는 우려가 커지고 있다. 산업 활동은 감소하고 있으며, 소매 판매는 최근 몇 달간 연간 2% 이상 성장하지 못하고 있다. 이러한 상황에서 재정 자극책에 대한 기대가 높아지고 있으며, 이를 통해 경기 부양을 도모해야 한다는 목소리가 계속되고 있다.

재정 지원의 필요성은 더욱 커지고 있으며, 중국 정부는 경상적 예산 수입 증가가 وجود하지 않는 상황에서 추가적인 국채 발행과 재정 적자 확대를 고려해야 할 수도 있다. 전문가들은 중앙은행은 재정 정책과 통화 정책의 혼합을 통해 경제의 신뢰를 회복하는 것이 급선무라고 지적하고 있다.

이처럼 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하는 중국 정책 입안자들에게 상대적으로 여유 공간을 제공하고 있는 것으로 분석된다. 미국의 금리 인하로 인해 중국 위안화 가치가 상승하며, 이는 중국의 수출 분야에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 그러나 중국 경제의 회복을 위해서는 여전히 더 많은 재정적 자극이 필요하다는 점은 분명하다.


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