최근 주식시장에서 나타난 반등이 전형적인 ‘약세장 반등’에 불과하다는 주장이 제기됐다. 리솔츠 웰스 매니지먼트의 공동 창립자이자 CEO인 조쉬 브라운은 CNBC의 '할프타임 리포트'에서 이번 반등의 의미를 밝혔다. 그는 “오늘의 반등은 전형적인 약세장 반등의 시작으로 볼 수 있다”고 설명하며, “시장에 이미 미친 기술적 손상을 감안했을 때, 이런 반등은 정당한 것”이라고 덧붙였다.

현재 다우 존스 산업평균지수는 약 200포인트, 즉 0.5% 상승하며 거래되고 있으며, 초반에는 30개 종목이 포함된 지수가 3.8%까지 상승하기도 했다. 또한, S&P 500과 나스닥 지수는 각각 4% 이상의 상승폭을 기록했지만, 오후 장에서는 상승세가 둔화되었다. 이러한 변동성 있는 움직임은 도널드 트럼프 대통령의 "상호적" 관세 계획 발표 이후 나타난 급격한 매도세에 따른 것이다. 이는 대다수 국가에 대한 높은 세금을 부과하고, 글로벌 경제 둔화에 대한 우려를 불러일으켰다.

약세장은 주식이 최근 마감 고점에서 20% 하락할 때 발생하며, 1929년부터 2020년까지 S&P 500을 추적한 결과, 약세장 반등 기간 동안 평균 31일간 18% 상승하는 경향이 있다. 하지만 브라운은 이번 반등 이후에도 하락세가 이어질 것으로 전망하고 있으며, 근본적인 경제 상황은 거의 변하지 않았다고 지적했다. 그는 “오늘 이후 무슨 일이 벌어질까? 상황이 바뀌고 있을까?”라고 반문하며, CEO들이 경기 침체를 예상하고 있다는 점을 강조했다.

앞으로 다가오는 실적 발표는 상황을 더욱 복잡하게 만들 수 있다. 그는 “이번 주 말부터 실적 시즌이 시작되는데, 너희가 들을 이야기는 은행을 제외한 모든 곳에서 가이던스를 철회하는 것일 것”이라고 언급하며, 이는 결코 긍정적인 신호가 아니라고 덧붙였다. 또한, 미국 경제가 완전한 침체에 빠질 경우 실적이 20%에서 30% 감소할 가능성도 있다고 전하며, 이는 시장 하락기에서 흔히 나타나는 현상이라고 설명했다.

브라운은 이번의 반등이 지난 주에 방어적으로 포지셔닝하지 않은 투자자들에게 포트폴리오를 보호할 기회를 제공한다고 평가했다. 이러한 시장에서의 불확실성 속에서도 투자자들은 전문가의 통찰을 바탕으로 전략을 세워야 할 것이다.


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