주식 가격이나 미래 계약의 급격한 하락이 발생할 경우, 거래소는 거래를 일시 중단하여 시장 충격을 완화하고, 비상 상황에서 감정을 가라앉힐 시간을 주기 위해 서킷 브레이커를 적용한다. 이러한 조치는 역사적인 시장 폭락과 유사한 상황에서 시행되어 왔으며, 2020년 3월에 발생한 코로나19 팬데믹으로 인한 글로벌 시장의 급락에서도 그 효과를 발휘한 바 있다.

현재 글로벌 무역 긴장이 심각해지고, 트럼프 대통령이 부과한 높은 관세가 주식 시장에 상당한 압력을 가하고 있다. 이러한 판매 압력은 주말에 이어지는 월요일 거래에 영향을 미칠 것으로 예상되며, S&P 500 지수와 연계된 선물 거래는 전날 밤 크게 하락했다. 비거래 시간인 오후 6시부터 다음 날 오전 9시 30분까지, S&P 선물이 7% 하락하면 거래가 중단된다. 이러한 '리미트 다운' 현상이 이전에 러셀 2000 선물에서 관찰되었으며, 해당 선물이 7%까지 하락했다가 다시 반등한 바 있다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 서킷 브레이커는 정규 거래 시간인 오전 9시 30분부터 오후 4시 사이에 적용되며, S&P 500 지수가 일정 비율 이하로 하락할 경우 시장 전체 거래가 일시 중단될 수 있다. 주목할 만한 것은 세 가지 레벨의 서킷 브레이커가 존재한다는 점이다.

첫 번째 레벨(Level 1)에서는 S&P 500 지수가 7% 하락할 경우, 이 조치가 발생한다. 만약 이 하락이 오후 3시 25분 이전에 발생하면 거래는 15분 동안 중단되지만, 이후에는 세 번째 레벨이 발동되지 않는 한 거래는 계속된다. 두 번째 레벨(Level 2)에서는 지수가 13% 하락하면 동일한 방식으로 15분 동안 거래가 중단된다. 세 번째 레벨(Level 3)은 20% 하락했을 때에 해당하며, 이 경우 당일 거래는 완전히 중단된다.

S&P 500 지수는 최근 거래 세션에서 5,074.08로 마감했으며, 서킷 브레이커가 발동되기 위해서는 월요일 거래 중 다음과 같은 기준을 충족해야 한다: 레벨 1: 4,718.89, 레벨 2: 4,414.45, 레벨 3: 4,059.26. 금요일의 시장은 심각한 하락세를 보였고, S&P 500 지수는 6% 가량 하락하였으며 이는 2020년 3월 16일 이후 최악의 하루였다. 다우존스 산업평균지수는 6.9% 하락하며 2020년 6월 11일 이후 최대 하락폭을 기록했고, 나스닥 종합지수도 5.8% 하락하며 12월 기록된 최고치에서 20% 이상 하락한 상태로 곧바로 베어 마켓에 진입했다.

현재 S&P 500 지수는 2 월에 기록된 사상 최고치보다 17% 하락한 상태이다. 이러한 급격한 변동성 속에서 투자자들은 추후 시장 상황에 대한 더욱 신중한 접근이 필요할 것으로 보인다.


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