일본의 니케이 225 지수가 월요일에 4% 이상 급락하며 장을 마감했습니다. 이는 일본에서 발표된 엇갈린 경제 데이터와 내각 총리로 이시바 시게루가 당선된 것에 대한 투자자들의 반응으로 해석됩니다. 일본의 8월 소매 판매는 전년 대비 2.8% 상승하여 로이터 설문조사 예상치인 2.3%를 초과하였으며, 7월 2.7% 수정된 수치에서 증가했습니다.

이시바가 경제안전부 장관인 타카이치 사나에를 누르고 자유민주당으로부터 최종 후보로 확정된 후, 일본의 엔화는 불안정한 변동성을 보였습니다. 이는 일본은행이 추가 금리 인상에 정치적 장애물이 없음을 나타냅니다. 스미토모 미츠이 은행의 글로벌 마켓 및 재무 부서 경제학자인 아베 료타는 CNBC에 “일본은행은 추가 금리 인상을 위한 정치적 장애물을 직면하지 않을 것”이라고 밝혔습니다.

일반적으로 금리는 엔화를 강세로 만들고, 수출업체 비중이 큰 일본 주식 시장에는 압박을 가하게 됩니다. 엔화가 강세를 보이면 일본 제품의 가격 경쟁력이 저하되기 때문입니다. 이시바 당선 이후 엔화는 처음에 약세를 보였으나, 이시바가 결선투표에서 승리하면서 강세로 전환되었습니다.

아베는 대부분의 시장 참여자들이 타카이치가 결선투표에서 승리할 것이라고 예상했다고 설명하며, 이는 엔화의 상승으로 이어졌습니다. 타카이치는 금리 인하를 지지하는 인물로 일본은행의 금리 인상 정책을 반대하는 입장을 명확히 한 바 있습니다. 그러나 펠라 펀드 매니지먼트의 스티븐 글래스 전무는 "여전히 수입 인플레이션 문제가 존재하며, 약세 엔화가 고통을 주고 있다"며 의견을 달리했습니다.

한편, 일본의 8월 산업 생산은 전년 대비 4.9% 하락했으며, 이는 이전 달의 0.4% 감소보다 더 큰 폭으로 감소한 것입니다. 월간 기준으로도 3.3% 하락하며, 로이터의 예상 0.9% 감소보다 더 큰 폭으로 떨어졌습니다.

이와 같은 일본 시장의 하락은 중국 시장의 급등과도 관련이 있습니다. 지난 금요일 중국 본토의 CSI 300 지수는 2008년 이후 가장 좋은 주간 성적을 기록했으며, 홍콩의 항셍지수도 1998년 이후 최대 주간 상승폭을 보였습니다. 따라서 일본 시장은 중국 시장의 성과와 대조적인 움직임을 보이고 있습니다.

마겐 캐피탈의 포트폴리오 매니저인 브리트니 램은 일본 시장이 "안티 차이나"로 인식되며, 중국 시장이 부진할 때 일본 시장이 상승하는 경향이 있다고 설명했습니다. 하지만 현재 중국의 경기 부양책과 투자 심리의 변화로 일본 시장은 압박을 받을 것이라는 전망을 내놓았습니다.

최근 중국 중앙은행은 여러 가지 경기 부양 조치를 시행했으며, 은행의 환급 준비율을 낮추고 단기 금리를 인하했습니다. 또한, 저금리 대출 조치도 곧 시행될 예정입니다. 이와 같은 조치들은 일본 주식 시장에 추가적인 압력을 가할 수 있습니다.


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