일본 중앙은행은 수출 의존도가 높은 일본 경제가 미국의 보호무역주의 정책의 영향을 평가하고 있는 가운데 금리를 0.5%로 유지하기로 만장일치로 결정했다. 이번 결정은 시장 예상에 부합하며, 미국 연방준비제도(Fed)의 정책 회의를 앞두고 이루어졌다. 일본은행(BOJ)은 경제가 어느 정도 회복세를 보이는 동안 불확실성이 높음을 경고했다. 이들은 무역 상황과 국내 기업의 임금 및 가격 설정 행동에 대한 의문을 제기하며, 트럼프 대통령이 4월 2일 발표할 것으로 예상되는 상호 관세 및 부문별 관세를 언급하는 것 같았다.

BOJ의 구로다 총재는 안심할 요소가 과거에 비해 적어진 불확실성이 경제에 어떤 영향을 미칠지 우려하고 있다는 의견을 전했다. 금리 결정 후 일본 엔화는 약보합세를 나타내며 달러에 대해 149.46 엔에 거래되었고, 일본의 대표 주가지수인 닛케이 225는 0.69% 상승했다. 전문가들은 BOJ가 몇 달 안에 금리를 인상할 것으로 보고 있으나, 인상 시기에 대해서는 의견이 갈리고 있다. HSBC의 아시아 수석 경제학자인 프레드 노이만은 BOJ가 오는 6월에 금리를 인상할 가능성이 높다고 설명하며, 이는 임금 인상이 경제에 전파되고 있다는 증거를 확보하는 데 영향을 받을 것이라고 덧붙였다.

일본의 노동조합 연합인 렌고는 최근 30년 내 최대인 5.46%의 평균 임금 인상이 이루어졌다고 발표했다. 이러한 임금 인상은 일본에서 가격 상승과 임금 상승이 함께 이루어지는 ‘선순환’을 목표로 하는 BOJ의 목표와 일치한다. 2024년 1월에는 일본에서 2년 만에 가장 높은 인플레이션률인 4%를 기록했으며, 12월 가계 소비는 연간 2.7% 증가하여 시장 예상치를 크게 웃돌았다. 그러나 1월 소비는 0.8% 증가에 그치면서 속도가 둔화되었다.

BOJ는 이와 관련하여 "인플레이션 기대치가 플러스 방향으로 약간 상승했다"고 언급하면서 정부의 인플레이션 억제 조치가 2025 회계연도 말까지 소멸할 것이라고 경고했다. 최근 발표된 일본의 4분기 GDP 수정치에 따르면, 경제 성장률은 연률 2.2%로 하향 조정되었으며, 이는 경제학자들의 예상보다도 낮은 결과였다. 이처럼 일본 경제에 대한 불확실성이 여전히 높은 가운데, BOJ와 시장은 조심스러운 신호를 관찰하고 있다.


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