일본은행(Bank of Japan, BOJ)은 수출 의존도가 높은 일본 경제의 미국 도널드 트럼프 대통령의 보호무역 정책 영향을 분석하는 가운데, 0.5%의 기준 금리를 동결하기로 결정했다. 이는 두 날에 걸친 회의 종료 후 이루어진 만장일치의 결정으로, 시장의 예상과 일치하는 결과로 평가받고 있다. 이 결정은 미국 연방준비제도(Fed)의 정책회의를 앞두고 내려졌으며, Fed 또한 기준 금리를 유지할 것으로 보인다.

일본은행 위원들은 보도자료를 통해 "일본 경제는 전반적으로 완만한 회복세를 보이고 있으나, 일부 부문에서 약세가 나타나고 있다"며 "무역과 관련된 불확실성이 일본 경제 활동과 물가에 미치는 영향에 대해 높은 우려를 표명했다"라고 밝혔다. 이는 특히 트럼프가 4월 2일에 발표할 것으로 예상되는 상호 관세와 특정 업종의 관세를 지칭한 것으로 관측된다.

투자자들은 수요일 오후 3시 30분(현지 시간)에 열릴 일본은행 총재 가즈오 우에다의 기자회견을 주목할 예정이다. 이날 회견에서는 차기 금리 인상 시점에 대한 단서가 제공될 것으로 기대된다. 우에다 총재는 지난주 해외 경제 상황의 불확실성에 대해 "매우 걱정스럽다"고 언급하며, 직접적으로 트럼프의 관세에 대한 언급은 피했다.

금리 결정 후 일본 엔화는 미 달러에 대해 149.46엔으로 큰 변동 없이 거래되었고, 일본의 벤치마크 니케이 225 지수는 0.69% 상승했다. 전문가들은 일본은행이 곧 금리를 인상할 것으로 예상하고 있으나, 인상 시점에 대해서는 의견이 갈리고 있다. HSBC 아시아 수석 이코노미스트 프레드 노이만은 일본은행이 오는 6월 금리를 인상할 가능성이 높다고 분석했다.

그는 "6월이 더 가능성이 높아 보인다. 시장은 다소 뒤에, 아마도 7월에 인상이 이루어질 것이라고 생각하고 있다"며 "연방준비제도의 동향만이 아니라 일본은행이 국내에서 실제 임금 인상이 경제에 어떤 영향을 미치는지를 확인해야 가능한 일"이라고 강조했다.

일본은행은 지난 1월 단기 금리를 0.25%에서 0.5%로 인상하며 2008년 이후 가장 높은 수준에 도달한 후, 지난해 대규모 통화 완화 정책을 종료했다. 일본은행은 경제 성장과 인플레이션이 예상과 일치할 경우 금리를 추가로 인상할 준비가 되어 있음을 시사했다.

일본은행의 목표는 일본 내에서 가격과 임금의 상승이 선순환을 이루는 '선순환'을 만들어내는 것이다. 일본의 최대 노동조합은 4월부터 평균 5.46%의 임금 인상이 이루어졌다고 발표했으며, 이는 30년 만의 가장 큰 증가폭을 기록한 것이다. 일본의 노동조합 연합인 렌고는 약 700만 회원을 보유하고 있으며, 760개 조합의 결과를 첫 집계한 결과 지난해의 5.28% 증가폭을 0.18%포인트 초과한다고 밝혔다.

중소기업은 평균 5.09%의 임금 인상을 기록했으며, 이는 1992년 이후 처음으로 5%를 넘어섰다. UA 젠센, 소매업 및 식당을 포함한 여러 산업 노동조합의 연합체는 139개 조합이 월급에서 평균 5.37% 상승을 거두었다고 보고했다.

2023년 1월, 일본은 2년 만에 4%의 높은 인플레이션률을 기록했으며, 2022년 12월에는 가계 지출이 예상치를 크게 초과하는 2.7%의 상승률을 기록했다. 그러나 가계 지출은 1월에 0.8%로 둔화되었다. 일본은행은 "인플레이션 기대가 완만하게 상승하고 있다"며 "쌀 가격이 높은 수준을 유지할 것으로 보이며, 정부의 물가 안정 조치

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