인도의 경제가 2025년 3월 분기에 예상 이상의 연간 7.4% 성장률을 기록하며, 아시아의 세 번째로 큰 경제 규모를 자랑하고 있다. 이는 세계 경제의 불확실성이 커지는 상황에서도 강한 국내 소비와 수출 의존도가 낮은 덕분이다. 이번 분기의 성장률은 경제 전문가들이 예상한 6.7%를 훌쩍 넘어서는 수치로, 2025 회계연도에서 가장 강력한 분기 성장세를 나타냈다.

정부의 데이터에 따르면, 2025년 첫 분기 GDP는 전 분기 6.2% 성장한 데서 더욱 가파른 상승세를 보였다. 전체 회계연도 동안 인도 경제는 6.5% 성장했으며, 이는 정부의 2월 추정치와 일치한다. 경제 성장 전망이 양호한 이유 중 하나는 국내 소비가 강화되고 있으며, 특히 수출에 대한 의존도가 낮아 미국의 불안정한 무역 정책에 충격을 완화하고 있기 때문이다.

특히 미국의 도널드 트럼프 대통령이 지난달 인도로 수입되는 상품에 대해 26%의 관세를 부과했으나, 이 조치는 90일 동안 일시 중단되었다. 이로 인해 인도가 미국과의 협상 테이블에 나설 수 있는 기회를 얻었다. 현재 인도와 미국 간의 무역에서 인도는 약 460억 달러의 흑자를 기록하고 있다.

또한, 인도는 중국과 영국과의 무역 협정에 이어 미국과의 협상을 위한 입지를 다지고 있는 것으로 보인다. 시장 전문가들은 인도가 미국의 모든 수입품에 대해 제로 관세를 제안한 것으로 알려졌다. 이에 따라 인도 중앙은행은 성장 지원을 위해 연속적인 금리 인하를 단행하고 있으며, 오는 6월에도 추가 인하가 예상된다.

전문가들은 인플레이션이 하락하고 성장에 대한 하향 리스크가 우려되는 가운데, 다음 주에 추가 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있다. 캐피탈 이코노믹스의 신흥 시장 수석 이코노미스트인 실란 샤는 현재의 통화완화 기조를 바탕으로, 기준금리가 5.5%로 낮아질 것이라고 전망했다.

그럼에도 불구하고, 카슈미르의 정전 상태는 여전히 불안정하며, 인도와 파키스탄 간의 긴장이 최근 격화된 상황에서 투자가 위축될 위험이 존재한다. 하지만 농촌 지역에서의 소비 증가가 인도의 성장 잠재력을 뒷받침하고 있는 만큼, 인도의 경제 성장 스토리는 여전히 유효하다고 할 수 있다. 시장 조사 기업 닐슨IQ의 자료에 따르면, 소비는 인도 경제의 절반 이상을 차지하며 농촌 지역이 전체 소비재 판매의 거의 40%를 차지하고 있다.

국제통화기금(IMF)은 인도의 경제가 2025년까지 4.187조 달러에 이를 것으로 전망하고 있으며, 이는 일본의 4.186조 달러를 약간 초과하여 세계에서 네 번째로 큰 경제가 될 것으로 보인다. 실란 샤는 인도의 긍정적인 인구 구조와 지속적인 생산성 향상 가능성을 강조하며, 2040년까지 인도의 경제 규모가 독일과 일본의 경제를 합친 규모에 이를 것이라고 덧붙였다.


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