이더리움(ETH)의 오픈 이자가 2024년에 들어서면서 계속 하락하고 있으며, 이는 1월에 관측된 수준에 근접하고 있다. 이더리움은 역동적인 한 해를 보냈으나, 지난 3개월 동안 파생상품 거래 활동은 점점 줄어들고 있다. 오픈 이자는 6월의 정점 이후 지속적으로 감소했으며, 연초 수준으로 회귀한 상태다. 현재의 오픈 이자 수준은 50억 달러에서 60억 달러에 걸쳐 있었던 1월과 비교할 때 눈에 띄게 낮은 수치이다.

2024년 9월 기준으로 오픈 이자는 76억 5천만 달러로 감소했으며, 한때 120억 달러를 초과했던 수치에서 하락세를 보이고 있다. 이러한 오픈 이자의 저조한 수준은 단순한 시장 하락으로 인한 일시적인 현상이 아니라, 지속적인 추세로 나타나고 있다. ETH의 오픈 이자 감소는 투자자들이 관망 자세를 취하고 있다는 신호로 해석할 수 있다.

오픈 이자는 가격 흐름의 잠재적인 방향을 가리키는 민첩한 지표로 기능할 수 있으며, 단기적으로 단기 포지션의 유입이 예상된다. 이는 이더리움이 2000달러 아래로 더욱 하락할 것으로 예상될 수 있음을 의미한다. 또한, 펀딩 비율이 50일 이동평균선 이하로 떨어진 가운데, 8월 5일의 조정 이후 계속해서 부정적인 날들이 증가하고 있다. 해당 현상은 파생상품 시장에 많은 혼란을 초래하고 있다.

이더리움의 펀딩 비율은 과거 대부분 긍정적이었던 반면, 최근 두 달간의 지표에서는 방향성 변화가 나타나고 있다. 이러한 경향은 DeFi(탈중앙화 금융) 공간에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 스탠스가 지속되고 있는 상황에서는 예상치 못한 숏 스퀴즈가 발생할 가능성도 배제할 수 없다. 9월에는 이더리움의 비관론자들이 청산을 맞닥뜨리기도 하여 숏 포지션에 대한 접근이 조심스러운 상황이다.

이더리움 ETF에서 판매 압력이 지속적으로 발생하며, 하루 단위로 수백 개의 토큰이 판매되고 있다. Ethereum Foundation과 비탈릭 부테린도 더 이상 매도 행동을 취하지 않으면서 시장에 신호를 보내고 있다. 8월 5일 조정 이후 오픈 이자는 더욱 빠르게 줄어들기 시작했으며, 이더리움은 2500달러 아래에서 맴돌고 있고, 자주 2300달러 이하로도 하락하고 있다.

9월은 전체 암호화폐 시장에 부정적인 분위기를 조성하고 있으며, 이더리움도 이를 반영하여 부정적인 추세의 연장을 겪고 있다. 시장의 주목을 받는 여러 풋옵션 투자자는 조심스럽게 거래에 임하고 있으며, 아울러 전반적으로 비관적인 시장 정세가 감지되고 있다.

이와 같이 기관과 소규모 투자자는 이더리움을 관망하고 있으며, 심리적으로는 신중한 낙관론을 유지하고 있다. 이러한 이더리움의 최근 하락은 소규모 매수자, 스윙 트레이더 및 오래된 고래들로부터 다양한 반응을 이끌어 내고 있다.

100K ETH 이상의 고래들은 꾸준한 매수를 이어가고 있으며, 스테이킹을 위해 ETH를 잠그려는 관심이 지속되고 있다. 10K에서 100K ETH 보유자는 3월의 시장 하락 동안 매도하며 변동성이 있던 반면, 1K에서 10K ETH 보유자들은 8월 하락 시 매도에 나섰다. 이러한 경향은 스테이킹을 통해 장기적인 보유 트렌드를 지속하고 있는 것으로 분석된다.

또한, 리테일 입장에서는 이더리움의 사용이 위축되고 있으며, ETH는 더 이상 토큰 스왑, NFT, 기타 소규모 활동의 유일한 진입 체널이 아니다. 약 40%의 ETH 공급량이 고래 지갑

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