에코스타(EchoStar)가 디시 네트워크(Dish Network)를 경쟁사인 다이렉TV(DirecTV)에 매각하는 협상에 한창인 것으로 알려졌다. 이번 거래는 다음 주 월요일까지 완료될 것으로 기대되고 있지만, 거래 성사가 보장되는 것은 아니라고 소식통은 전했다. 협상의 주된 동력은 에코스타의 20억 달러에 달하는 부채 상환 요구로, 이 부채는 오는 11월 만기를 맞이한다. 에코스타는 6월 30일 기준으로 현금 및 현금성 자산, 시장성 투자증권이 5억 2100만 달러에 불과해 재정적 압박을 받고 있다.

디시는 40년 이상 된 유료 TV 사업을 창립한 찰리 에르겐(Charlie Ergen)의 손에서 차별화된 평가를 받고 있으며, 이번 거래는 에코스타의 부채 상환 필요에 따라 추진되고 있다. 디시와 다이렉TV의 통합은 과거에 여러 차례 이야기되었고, 2002년에도 거래가 성사될 뻔했으나 규제 문제로 무산된 적이 있다. 이번에는 거래의 복잡성이 에코스타의 잠재적 파산 우려와 채권자들의 승인 필요성으로 인해 더욱 확대되고 있다.

디시는 최근 채권자들과의 재융자 협상이 실패하며 부채 구조조정 가능성에 직면하고 있다. 다이렉TV와의 거래는 현금으로 구성되며, 다이렉TV가 에코스타에 위성 TV 사업과 슬링(Sling) 디지털 사업, 관련 부채를 포함하여 90억 달러 이상의 가치를 지닌 거래가 될 것이라고 전해졌다. 이에 따라 디시의 워크아웃 가능성이 두드러지고 있으며, 금융 전문가들은 에코스타가 4~6개월 이내에 파산할 확률이 높다고 분석하고 있다.

에코스타의 전체 기업 가치는 약 310억 달러이며, 시장 가치는 약 76억 달러에 이른다. 운영과 달리 제안된 거래에는 무선 스펙트럼 요소는 포함되지 않으며, 이는 디시가 향후 무선 회사로 전환하기 위해 지난 10년간 축적한 자산이다. 위성 TV 시장은 수년간 쇠퇴세를 보였으며, 가입자들은 넷플릭스, 디즈니+, 아마존 프라임 비디오와 같은 구독형 스트리밍 서비스로 이전하고 있다.

디시는 최근 610만 명의 위성 가입자와 인터넷 기반의 슬링 TV 고객 200만 명을 보유하고 있다. 다이렉TV 또한 AT&T가 2015년에 670억 달러에 인수한 이후 수백만 명의 가입자를 잃고 있으며, 현재 약 1100만 명의 가입자를 확보하고 있다. 디지털 비즈니스를 확장하기 위해 다이렉TV는 최근 광고 캠페인을 통해 위성 접시가 아닌 방법으로도 접근 가능하다는 점을 강조하고 있다.

각종 합병과 인수가 진행되는 가운데, 디시는 디즈니와의 배급 분쟁으로 어려움을 겪기도 했으며 ESPN 네트워크 등 일부 채널이 두 주 가까이 서비스 중단되기도 했다. 디즈니와의 계약이 최종적으로 타결되면서 다이렉TV는 좀 더 다양하고 전문적인 패키지 제공을 위해 노력하고 있다.


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