Nvidia의 CEO인 젠슨 황이 2025년 CES에서 기조연설을 한 이후, 싱가포르가 Nvidia의 두 번째로 큰 수익원으로 급부상한 사실이 알려지면서 경종이 울리기 시작했다. 이는 Nvidia의 인공지능 칩이 중국으로 유입되고 있다는 우려를 불러일으켰다. 이러한 우려는 중국의 DeepSeek가 글로벌 인공지능 시장에 등장하면서 더욱 커졌다. DeepSeek는 Nvidia의 그래픽 처리 장치(GPU)를 사용해 훈련된 AI 모델로, 수출 제한에도 불구하고 중국에서의 효율성과 저렴한 비용으로 주목받고 있다.

싱가포르는 Nvidia의 첨단 AI 칩을 밀매하는 그림자 네트워크를 무너뜨리기 위한 노력을 기울여왔으며, 최근 세 명의 개인이 미국산 서버의 최종 목적지를 고의적으로 잘못 표시한 혐의로 체포됐다. 싱가포르 내무 및 법무부 장관인 K 샨무감은 델(Dell)과 슈퍼마이크로(Super Micro Computer)의 서버가 말레이시아로 발송된 사실을 발표하여, 말레이시아가 정말로 최종 목적지인지에 대한 의문을 제기했다.

Nvidia는 이러한 사건에 대해 아무런 코멘트를 하지 않았다. 이로 인해 Nvidia의 주가는 급락하여 이날 8% 가까이 하락했고, 2025년에는 14% 하락하면서 회사의 시가총액이 3조 달러 아래로 떨어졌다. 슈퍼마이크로의 주가는 11%, 델의 주가는 약 6% 하락했다.

싱가포르는 중국으로의 경유지 역할을 하고 있다는 혐의를 단호히 부인했고, Nvidia는 연례 보고서에서 고객을 정의하는 데 있어 중요한 차이를 강조했다. 싱가포르는 고객 청구 장소 기준으로 보고서에서 총 수익의 18%에 해당하는 약 240억 달러를 차지했지만, 제품이 이곳으로 발송된 것은 수익의 2%에 해당하는 약 4억 7300만 달러에 불과하다고 밝혔다. Nvidia는 “고객들이 청구 처리를 중앙 집중화하기 위해 싱가포르를 이용하지만, 우리의 제품은 거의 항상 다른 곳으로 발송된다”고 말했다.

이번 사건은 검열이 강화되고 있음에도 불구하고 정교한 밀매자 네트워크가 여전히 운영되고 있음을 보여준다. Mizuho의 애널리스트들은 Nvidia의 칩이 중국으로 수출되는 것이 금지될 경우, 올해 예상 수익이 40억에서 50억 달러 감소할 수 있다고 경고했다. Nvidia는 네 번째 분기 실적 발표에서 중국의 데이터 센터 판매가 전체 데이터 센터 수익의 비중에서 수출 통제 이전 수준보다 낮게 유지되고 있음을 언급했다.

동양과 서양 간의 디지털 국경이 더욱 강해지는 가운데, 실리콘 밀수업자들은 새로운 경로를 모색할 가능성이 커지고 있다. 그러나 인공지능 분야의 지배권을 확보하기 위한 경쟁은 이 고위험 게임이 계속될 것을 보장하며, 이는 기업의 수익을 넘어서는 광범위한 함의를 가지게 될 것이다.


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