시카고 연방준비은행 총재 오스탄 굴스비는 2025년 3월 21일 금요일, 금리 인하가 여전히 가능하다고 언급했지만, 그 전망에 대한 위험이 증가하고 있다고 경고했다. CNBC 인터뷰에서 그는 최근 지역 내 기업들로부터 관세의 영향에 대한 우려가 커지고 있다는 이야기를 전했다. 이는 가격 상승과 경제 성장 둔화로 이어질 수 있다.

굴스비는 "인플레이션이 장기적으로 지속적으로 개선된다면, 12개월에서 18개월 후에는 현재보다 금리가 낮아질 것이라고 믿는다"라고 말했다. 그러나 그는 현재의 불확실성 때문에 정책이 명확해질 때까지 기다려야 한다고 강조했다. 최근 몇 주 동안 지역 기업과 시민 리더들 사이에서는 불안감이 커지고 있으며, 자본 프로젝트와 지출이 보류되는 경향이 나타나고 있다는 것이다. 기업들이 관세와 다른 재정 정책 관련하여 무엇이 이루어질지를 기다리며 탐색 중이라는 설명이다.

그럼에도 불구하고 굴스비는 앞으로 금리 인하를 기대하고 있다고 재차 강조했다. 이를 위해서는 도널드 트럼프 대통령의 관세 계획과 세금 감면, 규제 완화와 같은 현재의 경제적 과제가 해결되어야 한다고 추가로 언급했다. 헌신적인 관찰과 대화 속에서 그는 지역 내의 기업들이 느끼는 긴장과 불안을 진지하게 짚었다.

더불어, 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 금요일 아침, 의사결정 과정과 인플레이션을 포함한 경제 트렌드에 대한 불확실성이 높아지고 있다고 언급했다. 그는 "최근의 통계는 여전히 혼란스러운 신호를 보내주고 있으며, 정책 불확실성 지표가 크게 증가했다"고 말했다.

연방공개시장위원회(FOMC) 참가자들은 단기 연방 기금 금리가 4.25%-4.5% 범위 내에 계속 유지될 것이라고 보고했으며, 경제 전망에 대한 불확실성이 증가하고 있는 배경을 뒤따르고 있음을 나타냈다. 또한 재무장관 제롬 파울은 기자 회견에서 '불확실성'이라는 용어를 10번이나 언급했다.

한편, 최근 논의된 또 다른 질문은 미국 경제가 스태그플레이션, 즉 느린 성장과 상승하는 인플레이션에 직면하고 있는지 여부였다. 굴스비는 "관세는 가격을 올리고 생산량을 줄이는 경향이 있다. 그래서 이는 스태그플레이션의 충동을 불러일으키지만, 현재가 스태그플레이션이라고 단언할 수는 없다"고 말했다. 그는 현재의 실업률이 4%에 불과하고 인플레이션이 2%대에 머물고 있는 상황을 들어, 1970년대의 스태그플레이션과는 다른 상황임을 설명했다.

끝으로 FOMC의 회의 참가자들은 2025년까지 두 번의 금리 인하를 예상하고 있지만, 시장에서는 연준이 더 공격적으로 나설 것으로 보고 있으며, CME 그룹 데이터에 따르면 0.75% 포인트의 금리 인하가 예상되고 있다.


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